东兴期货：市场延续谨慎 沪铝窄幅震荡

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铝指数窄幅震荡。受外盘带动，沪铝早盘高开。而后在铜市上涨的影响下，铝市多头入场明显，使得沪铝守住高开涨幅。午盘形势则发生大逆转，市场空头大幅杀入，打压铝价疯狂跳水。而离近收盘前空头的离场则使得铝价再度反弹，使得收盘时铝价持稳。08主力合约报收15195，涨90元。08未平仓合约增加1488手，成交量收窄50.1%。

　　LME铝昨日维持区间窄幅震荡。伦铝昨日跳空低开25个点，而后有空头入场压盘，打压价格回落至1980附近。后因美元走软及周边市场反弹配合，伦铝低位反弹，尾盘跌幅收窄。昨日伦铝报收2000美元/吨，跌45美元/吨。铝库存增高38600吨，未平仓合约减少26185手，成交量缩小18.7%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据，北美方面，美国4月核心消费者物价指数由221.059小幅攀升至221.166，其变化相对持平，但略逊于预期。而美国4月消费者物价指数较前月下降了0.1%。4月消费者物价指数的意外下滑显示美国的通胀压力仍然较低，短期内其宽松的流动性不会改变，故利率上涨的可能不大。

　　美元指数昨日高位回落。美国的低通胀数据对美元产生了直接的压力，此外，欧元因希腊考虑推出欧盟的市场传言的大涨，以及市场在美联储会议记录（上调今明两年GDP评估，下调今明两年失业率预估）公布后的风险情绪大涨使得美元承压下行。昨日美指报收86.3，跌1.05%。美股跌幅收窄，道指在下探至10320附近时受强劲支撑，尾盘跌幅收窄至0.63%，报收10444。美原油有企稳迹象，报收72.48。

　　LME铝库存延续涨势。库存上涨至4549625吨，而注销仓单则增加3150吨至280125吨，注销仓单占库存比维持在6.1%。伦铝的下游需求今日变化幅度不大，但是库存由高位再次走高则会对市场的空头产生一定的信心提振。

　　昨日伦铝的综合进口成本小幅回落，下跌760元至16419元/吨。进口贸易亏损收窄至1599元，跨市套利亏损亦缩减至1213元，而沪伦比值增高至7.6左右。外强内弱现象在近期有着稳定显著的改善，预计套利空间将于近期开启。

　　现货方面，长江A00铝小幅上涨，涨100元至14900元/吨，现货升贴水在贴水30元/吨-平水，现货贴水幅度有所增大。因下游持货商报价相对坚挺，而购货商对铝价有进一步看空的预期，今日成交较为清淡。

　　沪铝1008合约持仓量小涨但成交量大跌。08合约持仓量升至87646手，成交量大跌至74656手。市场谨慎心态严重，多空双方有积蓄能力之象。据排名前十的持仓显示，今日铝市总计合约多头减仓390手至40439手，空头增仓452手至70262手。总体看市场对于铝市后市仍以看空为主。

　　库存方面，今日铝期货库存总计降低3338至416803吨。其中上海仓库合计出库941吨，广东仓库合计出库2397吨。国内铝库存的下滑对市场的多头影响不大，高位库存压力仍然十分沉重。

　　三、技术分析

　　沪铝08收于十字小阳线，铝价在上冲至5日均线附近时明显受阻。近期看，5日及10日均线将对铝价产生较为强势的下攻，日均线指标并不向好。而MACD指标则有改善，小绿柱开始缩短，且DIFF与DEA负向背离有收窄迹象。KDJ指标维持向好态势，J线K线及D线保持增高态势。

　　四、投资建议

　　维持空头思维，但请关注5日均线的突破，及时止损。

(责任编辑：lily)

标签：收盘 lme 进口 铝价

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