东兴期货：多头信心复苏 沪铝低开高走

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铝低开高走。沪铝在低开后有部分短线空头乘胜追击，打压铝价开盘后呈现出一波直线跳水行情。而后市场多头入场逢低买盘，使得铝价得以企稳。股市开盘后，因A股市场向好高走带动，空头离场多头入场，沪铝强势震荡走高。08主力合约报收15100，跌115元。08未平仓合约减少292手，成交量放大2.3%。

　　LME铝昨日高开低走。美元的走软直接提振了伦铝的上涨，但是欧美公布的最新数据却打压了市场的风险情绪，铝价于上涨后回落。昨日伦铝报收1990美元/吨，跌10美元/吨。铝库存增高39075吨，未平仓合约减少6361手，成交量缩小21.2%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新的市场经济数据：美国方面，美国上周初请失业金人数上涨2.7万人至47.1万，高于预估的44万人，此外，续请失业金人数也较预估值有所增加。该消息使得市场对美国经济复苏的态势产生了质疑。欧洲方面，德国4月生产者物价指数月率小涨0.1个百分点至0.8%，英国4月几条后零售销售指数月率小降至0.3%，而瑞士5月ZEW投资者信心指数亦大幅下滑12.9个点至40.5。

　　美元指数昨日震荡回落。美国就业市场的疲软数据使得投资者对美元的追涨心态有所放缓，此外，欧洲央行及各成员国近期对保住欧元的强硬表态也限制了市场看空的热情，欧元相对强势，美元再次承压。昨日美指报收85.92，跌0.44%。美股因美国数据的劣于预期而大幅下滑，道指大跌3.6%至10068.01，而美原油亦跟随金属下滑而大幅回落，报收69.61，跌幅达3.96%。

　　LME铝库存继续上涨。库存上涨至4588700吨，而注销仓单则下降4625吨至275500吨，注销仓单占库存比维持降至6%。库存的高涨及注销仓单的下滑反映出铝需求有回落趋势。库存能否在高位继续上涨将影响投资者的信心，对铝价产生一定的利空作用。

　　昨日伦铝的综合进口成本小幅上涨，上涨376元至16795元/吨。进口贸易亏损放大至1895元，跨市套利亏损亦扩至1564元，而沪伦比值增高至7.7左右。内盘铝市增强的迹象较为明显。

　　现货方面，长江A00铝小幅下跌，跌110元至14790元/吨，现货升贴水在贴水10元/吨-升水10元/吨。有部分企业开始周末备货，沪铝期价的低开高走使得贸易商坚持报价，下游成交尚可。

　　沪铝1008合约持仓量减少但成交量放大。08合约持仓量降至87354手，但成交量上涨至76382手。持仓量的下跌主要是因为市场空头大幅离场所致。据排名前十的持仓显示，今日铝市总计合约多头增仓205手至40644手，空头减仓782手至69480手。总体看市场看空的情绪有所缓和，多头信心逐步回归。但是因为多空持仓差异仍然巨大，铝价上涨动能会受限制。

　　库存方面，本周铝期货库存总计降低492至412894吨。其中上海仓库合计入库6110吨，但广东仓库合计出库6430吨。铝库存的小幅下滑对市场多头的提振作用有限，高位库存压力依然压制着市场的看多情绪。

　　三、技术分析

　　沪铝08收于带长下影线的小阳线，5日均线依然压制着铝价的涨势，但下方14900附近多头买盘意愿强烈。MACD指标持续改善，小绿柱稳步缩短，且DIFF与DEA负向背离维持稳定。KDJ指标有恶化迹象，J线掉头向下，有左穿K及D线的趋势。而K线亦有小幅转头迹象，值得关注。

　　四、投资建议

　　短线空头思维不变，价格上穿5日均线后及时止损。

(责任编辑：lily)

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