调整继续 沪铝上行有限

　　一、行情描述

　　周三晚伦铝盘中浮动较大，先涨后跌，收于2025美元，上涨0.75%。昨日沪铝仍以调整为主，早盘略微上涨，午后下滑，收盘前急速拉升，但幅度相对都不大，全天略微上涨0.1%，收于15245，交易量持续走低。上海现货报价14910，下跌20元，LME铝的库存减少4975吨，至4573750吨，美元在87点上方震荡。

　　二、行情分析

　　随着意大利内阁昨晚通过了高达240亿欧元的削减赤字计划，欧盟主要成员国的削减赤字计划已经全部公布。其中包括英国一项62亿英镑的削减赤字计划、德国每年削减至少100亿欧元的预算，以及丹麦在未来3年内节省240亿丹麦克朗的计划。另外，奥地利决定将裸空临时禁令延长6个月，直至11月30日。德国财政部则拟定草案，建议扩大裸空禁令，所有在德国证券交易所上市的德股，以及在德交所交易的欧元区债券均适用。加之早些日子希腊、葡萄牙、西班牙等国的削减赤字计划，目前欧洲开了大面积的节财活动，旨在从本质上解决欧洲债务危机。虽然我们相信，这些措施对欧洲经济的长远来看是有利的，但实施起来不可避免的将受到阻力，且可能减缓短期内的经济增长速度。所以说，欧洲债务危机的解决，肯定是要经历一个先苦后甜的过程，在被市场认可之前，金属等大宗商品很难有所作为。

　　日本铝业协会周二公布的数据显示，日本4月铝制品发运量较去年同期增加28.7%，至177,195吨，此为连续第五个月较去年同期攀升。不过相对于3月份，这一数据还是下降了5.1%，表明了亚洲方面原铝的需求虽然总体向好，但短期内的反复在所难免。

　　三、操作建议

　　整体而言，目前沪铝仍旧处于横盘整理阶段，在宏观经济为明显好转之前，暂不宜抄底，向上10日均线15350处压力较大。

　　（鲁证期货 张 玺）

(责任编辑：苏苏)

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