神华期货：铝锌“减赤”太激进或引发新一轮衰退

　　行情回顾：沪铝1009合约小幅低开于15235，早间围绕在均价线附近展开整理，临近中午收盘前掀起一轮跳水，午后继续惯性下跌最低探至14800，尾盘小幅回升报收于15055，下跌2.11％；沪锌走势与沪铝相近，沪锌1009报收于15335，持仓量减少3万手。

　　基本面上：国际劳工组织(ILO)周二称，各国政府被迫采取激进措施以削减公共赤字，这可能导致新一轮经济衰退。国际劳工组织称，各国应按部就班地削减公共债务。国际劳工组织指出，在金融市场的压力下，各国纷纷采取严苛的财政政策，这可能妨碍经济复苏，不利于经济增长、就业和薪资回暖，而这会进一步加大偿还公共债务的难度。在2009年经济复苏过程中，政府财政支出扮演了经济回升的主要驱动力作用，一旦政府的支持力度减弱，实体经济能否持续回升尚不可知，经济向好的形势面临着重估，建议投资者保持谨慎。

　　4月份中国精炼锌净进口量环比增加。4月份中国进口精炼锌46,130吨，进口量达到2010年新高。从进口国别来看，来自韩国、纳米比亚和日本的精炼锌位列前三，进口量合计达到20,079吨，约占4月份中国精炼锌进口量的43.5%；4月份中国出口精炼锌4,327吨，环比减少1,040吨。精炼锌净进口量在4月份达到41,803吨，为2010年前4个月最高。

　　上海铝锭99.7％报价在14820-14850之间，国产0号锌报价在15250-15350之间。近日大型贸易商加大了现货出售量，但市场观望情绪很重，询价较少，成交情况很不乐观。

　　技术面上：美元指数高位整理，中线向上是大概率事件，但短期方向或不明朗。铝锌中期仍处于空头行情中，近日期价跌穿10日线后若反弹无力，则可继续保持偏空思路。

　　操作建议：中期走势偏空，建议投资者已有的空单继续持有，止损上移200点。

(责任编辑：lily)

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