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隔夜外盘，因对于欧元区主权债务问题的担忧，加之利空的消费者信心数据，道指大跌1.16%，已跌破年内前低点，从技术走势看，破位后将加剧跌势。市场恐慌性情绪加剧，伦敦金收盘创历史新高可见一斑。受此影响，LME金属弱势反弹，其中LME铝场外自低位1828反弹至1870，持仓持续增加，低位买盘出现，LME铝相对抗跌。
受此影响，今日沪铝平开后，低位震荡，尾盘因空头获利离场带动铝价上涨，但总体看反弹较弱，空头有效控盘。现货方面，上海铝成交价格13800-13830元，平水至升水20元；无锡成交价格13800-13820元。沪期铝价值被低估，但受限于周边品种的惯性下滑而表现回升乏力。现铝表现与市场间敏锐度提高，今现铝跟盘平水，接货踊跃，成交价格步步推升，下游及投机买盘人气和参与度均有提高。
根据昨天巴克拉报告称，目前价格水平国内铝产业有10%左右处于亏损状态，加之国家淘汰落后产能的压力下，铝产业重新整合在即。但目前有1650万吨/年产能启动，严重供过于态势下，经济复苏前景担忧更是雪上加霜，未来走势不容乐观。此外本周货币市场短期利率继续下跌，由于中行申购可转债的冻结资金400亿得到释放，加之到期的7800亿正回购及央票，5月底出现的资金紧张态势得以缓解，但需密切关注本月央行回收力度。今天央行250亿1年期央票发行利率继续上涨至2.0929%，结构性调整继续，但更需关注周四是否发行3年期央票，即发行频率是否调整。
从盘面走势看，做空资金有非常明显的先锌后铝操作手法，今日空头获利了结，未来高位抛空的实力越发充实，铝的国内产业基本情况决定其反映滞后特性，因此沪铝不建议追技术性反弹，仍应坚持逢高抛空趋势操作。此外，由于下周1、2、3长假影响，从10日结算开始，有色金属的交易所保证金水平将提高至10%，分别提高2-3个百分点，且11日涨跌停板扩至7%。因此应警惕空头借机再行打压，今日虽出现技术性调整，但属弱势调整，空头有效控盘情况下，明日如出现走高行情，可择机逢高抛空。
---- 海勤期货 陈健
(责任编辑：lily)
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