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一、期货行情回顾
今日沪铝高开低走，表现疲软。外盘在内盘休假时的良好表现提振了早盘沪铝竞价后的高开，但是高开后铝市看涨心态不强，在多头离场及空头入场的压制下，铝价呈现出单边下行之势。此外，期货库存的大涨及股市的疲软也加剧了铝价的下行意愿。09主力合约报收14580，跌0.41%。09未平仓合约增加1550手，成交量减少29.9%
伦铝昨日区间震荡。自本周以来，伦铝在前三个交易日的综合涨幅已达到3.35%，涨势远强于其他金属品种。昨日伦铝开盘后价格进一步上探2050位，而后在铜开始走软的带动下，伦铝承压下行至2000。昨日伦铝报收2005美元/吨，跌15美元/吨。铝库存在前三个交易日共计减少8800吨，未平仓合约减少40884手，成交量收窄58%。
二、重要影响因素分析
最新公布的经济数据：北美方面，美国5月核心生产者物价指数月率小幅上涨且高于预期0.1个百分点至1.3%；美国5月工业产出月率小幅上涨0.4个百分点至1.2%。而另一方面，美国5月新屋开工年化月率出现下跌至-10%，总数下降了7.9万户；美国5月营建许可亦下降了3.6万户至57.4万户。此外，美5月PPI环比下滑0.3%但同比上升5.3%。欧洲方面，欧元区5月核心消费者物价指数月率小幅下降0.1个百分点至0.1%，但与市场预期持平；欧元区第一季度劳动力成本年率亦小幅下滑至2.1%。就地区看，英国5月失业率出现改善迹象至4.6%，但英国5月Nationwide消费者信心指数却大幅下滑9个点至65。此外，瑞士6月ZEW投资者信心指数亦大幅下落23个点至17.5。
美元指数本周开盘出现向下跳空，但于昨日在86.2附近持稳。市场对欧洲区债务危机的利空炒作逐渐降温是美元承压的直接原因。在各项利好数据及消息的提振下，欧元等高风险资产获得了投资者的青睐，市场的风险意识有所提高，在欧元反弹的带动下，美元承压走软。昨日美指报收86.16，涨0.08%。美股本周则放量大涨，道指重回万点大关。昨日道指报收10409.46，涨4.69点。美原油本周跟随美股涨势，报收77.41，涨0.47%。
LME铝库存稳幅下滑。库存降至448.8万吨，注销仓单增加至334575吨，注销仓单占库存比增高到7.46%。库存维持下滑态势，注销仓单占比大幅上涨，对短期铝价提供支撑。
周五伦铝的综合进口成本上涨184元至15898元/吨。进口贸易亏损为1598元/吨，跨市套利亏损则为1303元/吨，沪伦比值下滑至7.32。
现货方面，长江A00铝价格涨150元，均价在14420元/吨。现货升贴水在平水-升水20元/吨，无大变化。市场入货信心不足，下游购货商以观望为主，市场成交不畅。
沪铝1009合约持仓量增加但成交量减少。09合约持仓量增加至82432手，但成交量收窄至46288手。据铝市总计排名前十的持仓显示，今日多头减仓289手至42117手，空头减仓1567手至63012手。空头离场数量仍然大于多头，市场看空铝市后市意愿不强。
库存方面，今日铝期货库存总计增加21533至415081吨，其中上海仓库合计入库17184吨，广东仓库合计入库5741吨，而江苏同浙江仓库分别出库193及1199吨。期货库存重新回升至41万吨，这是否意味着下游消费淡季的开始，值得进一步关注。
三、技术分析
沪铝09今日高开于10日均线之上，但于收盘时价格已跌破10日均线支撑，收在5日均线附近。盘面看5日线依然保持着较好的走高态势，倘若沪铝能够企稳亦或小幅高走，5日线将受到提振形成海底捞月之势。MACD指标延续向好态势，DIFF即将右穿DEA，小绿柱亦不断缩小至0位。KDJ指标无大变化，J、K及D线维持稳定的走高态势，无任何做空信号产生。
四、投资建议
外盘铝价在近三个交易日内总计涨幅达到3.35%，上涨动能远大于外盘其他有色金属品种。但伦铝的优异表现并未给予沪铝太多提振，沪铝今日的抗跌性远低于内盘的其他有色品种。期货库存仓单的大涨是加快沪铝走软的一大因素，库存重返41万吨是否意味着下游消费淡季的开始，将对后市产生一定的利空影响。但从持仓情况来看，今日铝市总计持仓（前20）空头大幅离场而多头小幅入场，这反映出市场逢高做空意愿不强，而投资者看空铝市后市的心态亦逐渐放缓。此外，技术指标亦无任何做空信号出现。故建议投资者保持多头思维不变，关注5日均线对价格的支撑，倘若铝价跌破5日线，则请及时止损。
(责任编辑：lily)
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