东兴期货：抗跌性显现 沪铝窄幅震荡

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铝窄幅震荡，小幅走低。沪铝开盘后吸引了部分短线空头入场打压，在股市开盘后随着股价小幅走高，短线空头离场使得铝价上探51800附近。但因受5日线及10日线技术位压力压制，沪铝上冲未果，小幅回落后疲软震荡。今日铝市展现了较其他有色品种较强的抗跌性。09主力合约报收14535，跌1.02%。09未平仓合约减少436手，成交量放大51%

　　伦铝昨日冲高回落。伦铝昨日在冲至2050附近时再次受到强力压制，在伦铜破位下行的带动下，市场追涨铝市心态不强，多头纷纷离场导致价格疲软回落。伦铝收盘时已跌破5日均线支撑，但下方仍受托于10日线。盘面看，10日线的突破与否对近期伦铝有一定的指引意义。昨日伦铝报收1950美元/吨，跌55美元/吨。铝库存减少6725吨，未平仓合约减少2507手，成交量放大5%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：北美方面，美国5月CPI较前月下降0.2%，核心CPI较前月上升0.1%，符合市场预期。而美国上周初请失业金人数大幅增加1.7万人，高于此前市场预期的45万人。此外，美国5月谘商会领先指标月率较上有所上涨但低于预期0.1个百分点至0.4%。欧洲方面，英国5月季调后零售销售月率较上月取得成倍增长至0.6%，瑞士第一季度工业产出季率大幅下滑至-7.8%，但第一季度产出年率仍取得较好增长至5.3%。

　　美元指数昨日承压下行。西班牙公债标售成功发行缓解了市场对于洗板机财政体制的担忧，同时也修复了市场对欧元区国家公债发售能力的不良预期，得益于此，市场风险情绪迅速升温。非美货币出现较大幅度反弹，而美元作为避险资产受到了直接的压制。昨日美指报收85.6，跌0.63%。美股则窄幅震荡，道指报收10434.17，涨24.71点。美原油区间震荡，报收76.64，跌0.99%。

　　LME铝库存维持稳定下滑态势。库存降至4481200吨，注销仓单减少7175吨至327400吨。注销仓单占库存比在7.3%，尽管有小幅回落，但占比仍处历史高位。

　　周五伦铝的综合进口成本上涨184元至15898元/吨。进口贸易亏损为1598元/吨，跨市套利亏损则为1303元/吨，沪伦比值下滑至7.32。

　　现货方面，长江A00铝价格跌70元，均价在14360元/吨。现货升贴水在贴水20元-升水。现货小幅贴水使得下游购货商入货意愿强烈，但持货商报价坚挺。市场成交较为活跃。

　　沪铝1009合约持仓量减少但成交量扩大。09合约持仓量减少至81996手，但成交量增加至69670手。据铝市总计排名前十的持仓显示，今日多头增仓2833手至44950手，空头增仓7070手至70082手。

　　库存方面，今日铝期货库存总计增加6218至421299吨，其中上海仓库合计出库1394吨，但广东仓库合计入库7935吨。

　　三、技术分析

　　沪铝09今日承压于5日均线及10日均线，价格上冲未果而后疲软回落。盘面看，5日线右穿10日线态势不变，但因铝价已跌收于5日线之下，故此次均线右穿对铝市的提振有限。MACD指标出现做多信号，DIFF线右穿DEA，小红柱出现。KDJ指标趋于稳定，J、K及D线稳幅走高。

　　四、投资建议

　　今日沪铝展现了较好的抗跌性。开盘后铝价仍有上冲的意愿，但受制于5日线及10日线双制压，沪铝依然未有利多突破。盘面看，沪铝有进一步上探的可能。但另一方面，现货消费淡季的来临使得本就在高位的铝库存再次出现上涨行情，这或会抵消之前电解铝生产成本上涨带来的利多影响。综合来看，铝价在近期仍将维持相对强势，铝价仍有机会站稳5日均线，故建议多单投资者可以谨慎持有，当价格跌破14350时请果断止损。

(责任编辑：lily)

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