宝城期货：投机性买盘拉升，金属反弹高点不可过于可观

　　今日沪铜1009 合约上涨570 点或1.08%至53520 元/吨，日内减仓5094 手。沪铜开盘略微高开，早盘震荡走升，午后有所回落，尾盘小幅收高。沪铝1009 上涨95 点或0.64%至14885 点，日内增仓674 手，早盘近乎平开，盘中震荡回升，尾盘小幅收高。沪锌上涨415点或2.75%至15345 点，减仓36540 手。沪锌今日延续最强势，锌企业停产检修和投机买盘支撑，但是反弹压力会越来越重。

　　今日沪市金属走势依旧强于我们预计，似乎从基本面看没有什么重大利好支撑沪金属保持三天的强势。估计是投资者对利空消息钝化，“没有重大不利消息就是好消息”这种心态进行投机性买盘，沪市金属也没有出现急剧增仓，部分资金换月至1010 合约。

　　出于利空消息钝化的缘由，隔夜LME 金属收跌没有影响到亚洲投资者的买兴，早盘伦敦金属压制电子盘就高开。隔夜宏观经济数据延续疲态打压了全球金融市场，金属难以幸免。

　　欧美股市和伦敦工业金属受新房销售和欧洲制造业采购经理人指数下降的打压，美国5 月份预售屋销量较4 月份下降32.7%，折合成年率为30 万套，降至纪录低点，预估为10 万套或下降20%；欧元区6 月份制造业采购经理人指数初值自5 月份的56.4 降至56。而美联储决定将基准利率维持在零水平附近，发布的决策声明措辞更为谨慎，称欧洲债务危机可能会影响美国经济复苏的步伐。

　　国内市场看，股市依旧疲弱，市场或者说银行资金紧张导致投机性不足（或买兴不足）。

　　数据显示，短短五周时间,有超过7000 亿元资金通过公开市场火速流向银行体系。如此巨大的流动性投放,相当于央行将前两次准备金率上调所冻结的资金量重新注回了市场。

　　基本面看，日本5 月轧制铜产品产量较去年同期增加了50.4％，较4 月提高了2.7％。

　　国内现货市场，现货铜价进一步走高影响了下游的采购积极性，下游都显得十分谨慎，部分贸易商担忧贵溪铜交通运输受洪水影响；铝，部分下游认为铝价后市仍存在下跌可能，所以表现谨慎，仍然按需采购；锌，消费量也因淡季而显疲软,贸易商不愿意多囤货。

　　目前对中国经济放缓市场已经达成工商，而欧美经济复苏也显出疲态，季节性淡季效果显现，从而对金属反弹高点不宜寄予过高。锌受冶炼企业停产检修的提振而表现强势，反弹高度还是取决于减产力度，预计，沪铜、沪铝和沪锌分别反弹至54000、15000 和15500 附近遇阻。

(责任编辑：lily)

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