鲁证期货：反弹继续，但上涨动力仍旧不足

　　一、行情描述

　　周一晚外盘涨跌互现，伦铜下跌0.66%，收于6815美元，伦铝上涨0.75%，收于2020美元，但幅度都不大。

　　昨日沪铜上涨1.05%，收于53960，除开盘外，整日波动较小。沪铝略微上涨0.34%，收于14915，盘中一度冲至15000以上，但未能有所保持。上海现货报价铜为54500，铝为14710，美元自上周末大幅下跌之后，昨日小幅攀升至85.6点附近震荡。

　　二、行情分析

　　上周六，G20峰会在多伦多召开，会上围绕财政赤字、银行税以及何时退出刺激经济政策等问题展开讨论。虽然在欧债危机下，退出刺激经济政策的时机被延后，但出台更多刺激经济政策的可能性微乎其微，削减赤字已经不单单是欧洲的事情，此势必减缓了经济复苏的进程。不过另一方面来说，峰会的举行，使得市场更愿相信其稳定市场的意愿，从而使得上周五外盘有所上涨，昨日国内金属跟随其小幅上涨。

　　美国商务部上周五公布,美国第一季度GDP环比年率终值为增长2.7%,预估和前值均为增长3.0%。同时经济学家预计，美国6月就业人口可能出现年内首次下降，6月就业人口或减少11万。当前的就业形势暗示美国将花上数年时间来恢复经济衰退期间损失的800万个就业岗位。欧债危机的爆发也令美国就业市场前景堪忧。 作为非洲最大的铜生产国，赞比亚央行28日表示，该国今年前5个月铜产量较上年同期增长16.3%，前5个月铜产量增至321,132吨，去年同期为276,239吨。1-5月铜出口同比增长41%至345,329吨，去年同期为244,873吨。产量和出口之间的不同归因于一些矿山出售库存。数据表明今年以来铜需求的改观，总体好于去年。不过与此同时，日本电线和电缆制造商协会28日公布的初步数据显示，预计5月发货量为49,700吨，虽然较上年同期增长11%，但环比减少12%。

　　目前,河南全省电解铝产能为465万吨,2009年产量达到314万吨。不过由于4月份以来的价格大幅下挫，现在很多企业已面临赔本生产，为了减少损失，河南13户电解铝企业负责人近日在河南省有色金属协会召集的一次会议上,一致同意从本月下旬起,分别采取淘汰落后、降低电解槽电流强度、提前安排一部分电解槽大修、已经大修过的电解槽暂缓启动、安排一部分电解槽进行节能技改等方式主动压减生产能力,合计压减70万吨。减产的措施无疑缓解了国内日益加剧的产能过剩问题，为铝价的上涨开启了一定的空间。

　　三、操作建议

　　由于美元疲软及下方支撑较强，短期铜价走势偏强，后期或还有上涨空间，短期区间52000-56000，区间内轻仓短线，短多轻持，临近阻力位注意止盈。

　　沪铝1009昨日一度穿破15000点位，但很快回落，未能形成有效突破，同时上涨过程中的成交量并为增大，表明市场仍旧信心不足。操作上，仍旧建议轻仓持有多头，但不追涨，短线操作，继续观察能否有效突破15000。

(责任编辑：lily)

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