宏源期货：金属早评

　　要点

　　1、上海市场沪铜现货价格为53750元/吨，较前一日涨25元/吨；沪铝现货价格为14715元/吨，较前一日涨55元；上海0#锌现货价格为15050元/吨，较前一日涨50元。沪铜因周末备货，整体成交尚可，但下游继续保持谨慎态度；沪铝市场整体继续看淡后市，贸易商积极出货；沪锌下游继续观望，交投一般。

　　2、至周五收盘，沪铜升水320元、沪铝贴水90元、沪锌贴水60元。电解铜跨市比价下调至7.93，进口盈亏比价为8.02，现货进口盈利达到60元/吨，电解铝的比价较昨一交易日有所缩小，至7.44，进口盈亏比价为9.15,现货进口盈利达到-1921元/吨，0#锌跨市比价回落到8.31，现货进口盈利达到-427元/吨。

　　3、伦敦铜库存伦敦铜库存为426425吨，较前一日减少1300吨；铝库存为4375150吨，较前一日减6575吨；锌库存为617725吨，较前一日增800吨；CME铜库存为101210吨，较前一日持平；上海铜库存为120238吨，增2779吨；铝库存为494540吨，减1394吨；锌库存为248158吨，减1578吨。

　　4、锌精矿（湖南50%）16日报价为9650元/吨，硫酸价格为500元/吨，对应精锌理论生产成本为20900元/吨。

　　5、中国海关总署公布的初步数据显示，中国未锻造的铜及铜材6月进口328231吨，1-6月累计进口2231958吨，累计同比比减少0.2%；废铜6月进口35万吨，1-6月累计进口203万吨，累计同比增长16.9%；中国未锻造的铝及铝材进口74582吨，前6月累计进口519595吨，累计同比减少62.6%；氧化铝6月进口14万吨，1-6月累计进口235万吨，累计同比减少12.3%；废铝6月进口22万吨，1-6月累计进口138万吨，累计同比增长58.9%；中国6月出口未锻轧铝70409吨，1-6月累计出口350327吨，累计同比增长367.5%。

　　6、统计机构智利国家铜业委员会(Cochilco)在本周报告中预期，智利2017年精炼铜产量料将达到757万吨的峰值，但较该机构去年10月预估的762万吨有所下滑。

　　结论：

　　周五，在国内明显增强的社会消费品零售的数据提振下，金属市场继续走强，虽午后一度有大幅抛空成交，但在继续增强的内需动力下，金属价格迅速反弹，表明经济总体态势良好。尤其重卡需求好于预期，表明国内仍存在较大内需基建需求，对未来有色金属消费和相应的带动将起到积极作用，建议投资者密切关注。

(责任编辑：shangli)

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