中大期货：沪铜日评

　　隔夜美股下跌，因美国6月耐用品订单不及预期，但美元走软以及中国利好限制了伦铜下跌。今日国内开盘维持震荡走势，截至收盘，沪铜主力合约1011上涨590点，成交与持仓均增。

　　昨日美国6月耐用品订单虽不及预期，但金属并未受其影响而走低，反而美元指数的走弱以及国内股市等支撑了外盘价格。目前来看，铜价上涨的宏观背景是健康的，即全球股市等资本市场的气氛转暖；而上涨的基本面因素也是存在，但短期来看，更多缘于供应上的支撑，而非需求上的支撑，毕竟，当下还未进入金属消费旺季。不过，从国家统计局公布的6月铜材产量以及空调等产量来看，国内需求依然不弱，加上近期库存不断减少，而注销仓单占比仍在高位，使得市场对国内需求并无大的担忧。目前限制价格上涨的最大因素，恰恰是价格本身，因价格本身上涨过快，下游买盘跟涨力度有限。值得担忧的是，后期下游实质性消费究竟有多少，以及能否自然承接铜价的震荡上行？

　　操作上，短期仍维持震荡上行思路，前期多单适量持有！

(责任编辑：shangli)

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