卓创资讯：沪铝高开低走 短线有震荡调整需求

名称	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌
沪铝1008	15460	15510	15350	15405	+25
沪铝1011	15900	15930	15680	15685	-40
LME期铝	2165	2236	2156.3	2236	+75

受欧美强劲制造业数据、美股大涨和美元下挫等利多消息提振，隔夜伦铝收高78美元报收2236美元/吨，涨幅3.61%。隔夜伦铝大幅收高提振，早盘沪铝高开，但日内缺乏有效支撑震荡回落，尾盘沪指跳水承压沪铝小幅收跌，空头增仓明显，交投缩量，持仓量有所增加。全天总成交197180手，持仓量增加3218手至302914手。

 

名称	最高价	最低价	平均价	涨跌
长江现货铝	15350	15310	15330	+50
上海现货铝	15340	15310	15325	+40
南储现货铝	15380	15240	15310	+30

今日沪铝反弹受阻，现货铝价承压小幅跟涨。贸易商报价较为坚挺且出货意愿较积极，但下游买兴明显回落，观望企稳加重，整体市场交投清淡。今日上海现货市场主流成交价格在15320-15330元/吨区间；无锡现货市场主流成交价格在15320元/吨附近；杭州现货市场主流成交价格在15350元/吨左右。 沈阳现货市场主流成交价格在15350-15500元/吨区间，天津现货市场主流成交价格在15420元/吨附近。

 

氧化铝
类型	地区	今日最低价	今日最高价	日均价	涨跌	日期
中国铝业	----	2650	2650	2650	0	8月3日
非中铝企业	山东	2480	2520	2500	0	8月3日
	山西	2450	2500	2475	0	8月3日
	河南	2500	2550	2525	+50	8月3日
	广西	2450	2650	2550	0	8月3日
	贵州	2650	2650	2650	0	8月3日
	川渝	2650	2650	2650	0	8月3日
港口进口 氧化铝	青岛港	2600	2650	2625	0	8月3日
	连云港	2600	2650	2625	0	8月3日
备注	以上进口和国产价格为市场主流成交价格

 本月伊始非中铝系氧化铝现货价格出现了明显的增幅，各企业报价坚挺，市场之前对需求的疑虑被打消，铝厂由之前的询价转为主动寻货，采购十分积极，氧化铝厂库存均处于低位，市场供应偏紧，目前国产氧化铝报价在2520元/吨左右。氧化铝价格本轮上涨主要原因，我们分析如下：1、铝价持续上涨增加铝厂生产信心，前期预计的减产规模并未形成，氧化铝需求量上升。近一个月以来，电解铝现货价格表现强劲上扬，并且涨速加快，至8月2日电解铝价格已经站上15200元/吨，市场气氛转暖，铝加工企业订单增加，这使得电解铝生产企业生产信心受到鼓舞，除了前期的少量减少产能以外，近期并无减产情况出现，在这种情况下，氧化铝市场对需求减少的忧虑也随之消散，铝厂采购积极，需求量表现明显上升。2、氧化铝企业库存均处于低位，供小于求促进价格的上涨。随着前期的大量成交以及合同的不断执行，各氧化铝厂库存量均被消化，另外部分氧化铝厂检修和减产行动也造成了局部的供应紧张，这为氧化铝价格的上扬提供了有利支撑。3、利润追逐之下，有少量库存的氧化铝厂表现出惜售情绪。面对铝价的持续上扬以及氧化铝需求的不断增加，氧化铝价格持续上扬预期不断强化，下跌风险评估逐渐弱化，有库存的企业销售异常谨慎，持货不出现象出现。同时，贸易商囤货的意愿也愈加明显。

尽管氧化铝价格走高并且表现强劲，但据了解，市场对合理价格范围内的高价位成交无异议，我们认为短期内氧化铝价格将持续坚挺。

 

欧美一些强于预期的经济数据令市场人气回暖，市场风险偏好情绪持续改善。今日国内现货铝价上涨乏力，铝型材市场报价变化不大。从市场交投情况分析，型材受铝价持续上涨的利好极为有限。铝型材厂家更偏好稳定的现货价格以及明朗的市场趋势。目前仍存在诸多不确定因素，进而业者谨慎心态依存。国内消费需求疲软令经销商维持正常现货库存量。

宏观经济方面：由于欧洲和美国经济数据提振市场人气，基本金属需求前景受到鼓舞。此轮金属的反弹行情，还是脱离基本面环境，在自身的金融属性尤为突出，主要得益于美元走弱和欧债危机的缓解。消息面上，欧元区7月制造业采购经理人指数（PMI）由6月的55.6增至三个月高点56.7，且高于预期的56.5；美国供应管理协会(ISM)当日公布，该国7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)由6月份的56.2下降至55.5，但好于预期的54.1，为连续第12个月处于扩张状态。但美国联邦储备委员会前主席格林斯潘则对后市经济持悲观看法，他称如果房地产市场出现恶化，美国经济可能再次陷入衰退。国内方面，中国物流与采购联合会8月1日发布的数据显示，7月份制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比6月回落0.9个百分点，创2009年3月以来新低。自5月份以来，制造业PMI连续3个月回落，虽仍位于50%的经济扩张与收缩的分界线之上，但距荣衰“分水岭”仅一步之遥。

 

基本面状况：制造业增速的放缓必然拖累金属的需求，这是基本面上不利于金属价格上行的利空因素。今日LME铝库存大幅增加22650吨至4403750吨。国内现货铝市基本面依然未有多大改善，下游买兴乏力，产能减产力度远远不能抵消当前供应过剩的压力，另外甘肃、青海、新疆、宁夏等地利用其自身的资源优势大幅扩建电解铝项目，后期产量还会处于增长态势。

 

技术上显示沪铝上方遭受15900元/吨阻力明显，短线缺乏基本面等利好消息提振，沪铝将步入震荡调整行情，不排除有回调的可能。建议业者追涨需谨慎，多头可获利暂时离场。