鲁证期货：尾盘跳水，铜铝或遇回调

　　一、行情描述

　　周二晚伦铜遭遇回调1%，最高7485，最低7355，收于7410美元；伦铝下跌1.79%，最高2230，最低2194，收于2195美元。LME铜的库存增加1000，至414075，铝库存大幅增加22650，至4403750吨，美元继续弱势震荡，道指下跌0.36%，纳指下跌0.52%。

　　昨日沪铜1011合约高开低走，最高58230，最低57400，收于57450，下跌0.12%；沪铝1011合约最高15930，最低15650，收于15685，下跌0.25%。上海现货市场报价铜57700，铝15330。

　　二、行情分析

　　西班牙第二季度的失业人数持续攀升，第二季度新增失业人数32800人，总失业人数为464.5万，失业率升至20.09%，创13年以来新高。尽管与今年3月底的失业率20.05%相比，二季度的失业率只是微升，但西班牙目前的失业率是欧盟平均失业率9.6%的两倍。不过市场显然忽略了这一不利消息，近期的牛市对一切利空消息好像视而不见。

　　美国7月的ISM制造业指数为55.5点，预期为54.2点，虽然较6月的ISM制造业指数56.2点有所降低，但显然实际数据好于人们的悲观预期。同时6月份的营建开支环比增长0.1%，而此前的预期为环比降0.8%。美国数据的好于预期对隔夜外盘的大涨起到了推波助澜的作用。不过目前美国最大的问题来自于高失业率以及房市不振，这两方面短期内来看，难以解决，也就是说美国经济离真正复苏还有一段距离。

　　消息人士透露，工、农、中、建四大行7月新增人民币贷款2430亿，较6月份增加了780亿元。由于6月份四大行新增贷款占当月全部新增贷款的比例仅为27.3%，因此，有券商分析师认为，四大行上半年单月的平均新增贷款占比为30%－40%，以其中值35%估算，预计7月份新增贷款规模约为7000亿元上下。虽然年初监管部门设定了3322投放速度，上半年的投放速度也基本上按计划实施，不过，业内人士透露，下半年信贷投放节奏或出现一定程度的微调，即三季度的新增贷款规模或较原计划有所增加。资金的力量是近期牛市的根本因素。

　　7月份国内汽车生产123.8万辆，环比下降4.34%；销量105.62万辆，环比下降6.7%。这是自今年5月以来，国内汽车销量连续第3个月出现下滑。同时7月份国内汽车库存周期逐月增长势头依然延续，由6月的55天增加到58天。其中，乘用车库存周期由57天增加到60天，商用车库存周期由49天增加到50天。业内普遍认为45天至60天的库存量为合理库存。由此可见，库存量已经接近上限，后市用铝不容乐观。

　　不过因为政府的购车激励计划持续提振需求，日本7月份上述销量达到333,403辆，，同比增长15%，连续12个月增长，上年同期为289,927辆。

　　三、操作建议

　　昨日沪铜高开低走，尾盘放量下跌。。之前的大幅上涨多为资金推动，今日市场的下跌，特别是A股的大幅下跌，为市场蒙上了阴影。技术上，沪铜具有回调需求，但前几次的假摔使得今日尾盘的跳水的真实性产生了疑问。不过介于股市大跌，操作上，建议前期多单减持，空头暂不宜入场，明日向下支撑56800.

　　昨日沪铝受阻于90日均线，且KDJ指标有快线下穿慢线之势，存在回调需求。操作上，前期多单注意减持，空单暂且观望，明日支撑15500。

　　鲁证期货 张 玺

　　0531－81678626

(责任编辑：zhangqin)

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