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一、行情回顾
受期锌空头平仓影响，4日沪锌小幅上涨。沪期锌主力ZN1011合约开于16855元，股市尾盘强劲拉升推动锌价走高，使得尾盘收报17020元，涨115元，涨幅0.68%。不过持仓量伴随尾盘的走高大幅减少。上海金属网8月4日现货0#锌成交均价仍然在16450元/吨左右，与昨日持平。
二、基本分析
1、库存及仓单：LME锌库存减少700吨至619,650吨；上交所仓单减少500吨至107399水平，意义不大。
2、现货市场：贸易商报价对主力合约贴水380元/吨左右，市场成交气氛胶着，交投难现活跃。其中，下游厂家本就不追高，锌价的此番调整，更触发其观望心态的加重及对短期后市的忧虑。
3、一场大范围的闲置用地清查风暴即将展开。国土资源部（下称“国土部”）近日公布的数据显示，根据各地上报数据，全国31个省（区、市）和新疆生产建设兵团2010年1～6月住房用地实际供应量5.6万公顷，与去年同期实际供应量（2.4万公顷）相比增加约135%。与同比的大幅增加相比，今年4月份各地政府上报的年度住房用地供应计划总额高达18.5万公顷，以此计算，今年前六个月只完成了全年指标的30%。
这是国土系统首次编制全国性城市住房用地供应计划，是否达标，显然对房地产市场具有很大的示范效应。西安晚报记者获悉，有知情人士透露，相关部门或在近期再次加大对房地产闲置用地的清理和查处。
4、7月份经济数据前瞻：通胀将超预期，政策暂难放松。按照往年的季节表现，6-7月份往往是粮食、蔬菜等农产品价格趋于回落的时间段，但由于洪涝等原因，今年7月份粮食、肉禽、蔬菜等农产品价格出现了大幅的上扬，7月末农业部公布的农产品价格指数较月初上升了8%，22个省市平均猪肉价格从月初的15.5/千克回升到了接近18元/千克的水平。
如果考虑到自然灾害的后续影响，以及较低的猪粮比和生猪存栏驱动的猪肉价格稳步回升的趋势，今年下半年的通胀压力可能较原先市场预期的要大。中国食品科技网预计7月份CPI可能达到3.5%以上的水平，三、四季度CPI指标将继续在3.5-4%的高位徘徊。
因此当前最值得关注的是7月份的通胀指标CPI是否会大幅超过预期，如果CPI如预期般上升至超过3.5%的较高水平，市场对政策重新松动的预期会遭到打击。
5、技术方面，沪锌尾盘的迅速反弹伴随着持仓量的大幅减少，说明是由空头主动平仓导致。据此推测，空头信心不足，近期行情变数仍然较大。K线来看，昨日实体包含于前一日阴线实体之内，研判意义不大，有待观察今日表现情况。
三、操作建议
LME三个月期锌再次收高，报每吨2107美元，较国内昨日收盘上涨27美元，涨幅1.28%。
但美元指数也开始反弹，由80.58收涨至80.97，涨幅0.36%。市场走势出现分歧，对今日国内沪锌开盘及走势也会产生双重影响。况且下周三将公开的7月CPI数据可能超预期并成为全年最高水平，这将对市场心理及未来走势造成影响。故锌价短线在17000附近可能仍需继续修正，近期不宜冲动操作，选择短线快进快出或耐心持币观望为上策。
(责任编辑：zhangqin)
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