先融期货：沪铝早评

　　一、行情回顾

　　沪铝主力合约1011今日高开振荡下行。早盘高开于15715元/吨，上行至15810后受阻并出现跳水，之后在15700元/吨一线持续振荡，午后开盘后振荡下行至本日最低点15625元/吨，收盘前小幅反弹，截止收盘报15660元/吨，上涨20点，涨幅0.13%，增仓增量，持仓量增加2892手至99584手，成交量增加19454手至129126手。LME铝收盘出现小幅回落，收盘报2200，下跌20点，跌幅为0.90%，减仓缩量。

　　二、基本分析

　　1、现货市场：上海现货国产铝在15310-15350元/吨之间波动，上涨60元/吨，贴水70元-贴水30元/吨。铝供需面最突出的就是产能过剩，随着近期铝价的反弹，原先停产的产能将再度启动。此外库存压力由显性转为隐性，加上铝市的淡季效应，从而供应过剩使得铝价上行空间受到极大的限制。

　　2、因价格持稳，铝冶炼商增加现货销售。随着获利窗口的开启，中国铝冶炼产商将在暂停两个月后重新开始现货铝销售，但如果产商大量增加现货销售，估计价格料很快承压。在过去的两个月中，因价格低迷，冶炼产商已经大幅削减现货铝销售量。中国现货铝价格已近每吨15,290元（2,258美元）。而目前中国平均铝生产成本约为每吨15,000元，但是如果销售量增加，估计产商的利润空间将缩窄。

　　三、技术分析

　　昨沪铝1011收于一小阴线，短期底部在5日均线处得到支撑，多空争执较为激烈，从MACD同样可以看出前景较为不明朗，上方受到前期平台（15900）的阻力，近期将在此区间内高位振荡。

　　美元指数昨日小幅下挫，但底部明显受到前期平台A线支撑，上方则在5日均线处受到压制，美元指数下行空间有限。

　　四、操作建议

　　今日沪铝以振荡为主，但不缺乏向下试探之势。振荡区间将在15800——15550之间展开，上方阻力15800、15700、15760，下方支撑15600、15650，由于目前多空争执较为突出，建议多看少动，待行情明朗时择机介入。

(责任编辑：盈盈)

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