大陆期货：市场仍将继续洗盘

　　铜

　　上周五，沪铜日间开盘后维持低位震荡行情，午后出现大幅上涨行情。主力合约1011最终收盘于57830元/吨，上涨0.05%。LME伦铜价格晚间则受到外盘宏观经济走弱的影响而出现小幅跳水行情，前一交易日收盘价7380美元/吨，下跌0.20%。长江有色1#铜现货均价则跟随期货出现小幅下跌，为57325元/吨，下跌250元/吨。

　　首先从上期所最新铜库存数据来看，上周库存小幅上涨1861吨，总库存达到106368吨。国内库存跟随LME出现增长说明市场在基本面方面来看将可能出现一定的由多转向温和。其次，从外盘经济数据变现来看，欧元区特别是英国和德国的工业数据表现并不理想，而最新的影响美国经济消费及增长的中长期指标失业率又出现了意外的恶化，这一系列的利空消息的放出无疑将使得市场在短期内继续面临一定的空头压力。最后，本周三也就是11号统计局将发布最新的国名经济运行情况，其中CPI的数据最值得我们关注，而此前的预期则也表现不一，预计一旦CPI再次超过3%国内市场也将难免受压。

　　从技术面来看，昨中期阶段铜价以我们意想不到的速度快速触及了我们前期52000元~58000元中期震荡区间的上沿内，下一阶段市场的重心将是考验是否继续站稳58000元并真正转牛，预计市场可能在窄幅震荡中回探56000元附近。

　　铝

　　隔夜晚间LME铝小幅上扬，最高涨至2229美元，最终收于2202.5美元，较上个交易日上涨2.5美元，持仓增加了10668手。国内上周五，沪铝主力1011合约低开高走，开盘于15610元，随后震荡盘整，盘中突现走高行情，最高走至15695元，尾盘收于15675元，小幅下跌了30元；持仓继续增加，达到2748手。

　　国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围15260-15280元，下跌70元。国外市场上，LME铝库存减少2825吨，总库存为4397675吨，贴水报于6美元，小幅下降。上交所公布的铝库存增加18吨至492282吨。央行公布的2010年第二季度中国货币政策执行报告中加以强调的内容。报告认为，当前我国经济总体向着宏观调控的预期方向发展， 下一阶段国民经济在快速回升的基础上有望逐步趋向稳定和可持续增长。 从外部需求看，虽然存在欧洲部分经济体主权债务危机等不确定因素，但全球经济总体保持复苏态势。从国内情况看，根据国民经济运行中出现的新情况新变化，2010年以来宏观政策在坚持连续性和稳定性的同时，提高针对性和灵活性，采取了加强地方融资平台管理以及引导房地产市场健康发展等一系列措施。同时中央出台了一系列推动经济增长的新举措。

　　国内铝市弱势相当明显，市场人气相当不旺，对于高企的铝库存担忧并未随着近期金属价格有所走高而减少，加上缺乏资金追捧，市场波动也较低，滞涨慢跌局面难以改变。不过在前期减产预期下，市场信心可能出现一定程度的恢复，特别是为确保“十一五”节能减排目标实现，截止7月14日，全国对高耗能企业实行优惠电价的22个省区市，已全部发文取消了地方实施的优惠电价措施。国内铝产能释放可能进一步放缓，市场供需面或将有所缓和，电力成本上升对于铝价的支撑也会加强。国外铝市近期则走强迹象相当明显，欧美经济触底复苏，市场需求可能重启，补库预期开始加强，造成短期走势较强，不过短期缺乏实质性利多因素，上升动力较弱，存在回调可能，从而给于国内市场压力。技术上，沪铝受到10日均线支撑，均线依然向上运行，K线则在布林通道中轨，kdj高位死叉迹象进一步明显， macd多头效用减弱，关注美元指数以及资金动向，建议投资者区间操作或者观望。

　　锌

　　隔夜晚间LME锌震荡走高，开盘于2094美元，尾盘收于2122.5美元，涨幅为1.34%，持仓略微上升，达到23.2万手；成交量小幅放大，达到53738手。国内上周五，沪锌主力1011合约小幅上涨，低开于17065元，随后震荡上行，最高走至17390元，最终收于17385元，较上个交易日上涨205元，成交量为123.9万手，有所缩减；持仓减少了7528手。

　　国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围16650-16750元，下跌100元。国外市场上，LME锌库存为618375吨，减少575吨，贴水报于28.5美元，小幅下跌。上交所公布的锌库存上升1620吨，达到244452吨。上海8月6日消息，中国有色金属生产企业--云南驰宏锌锗(600497,股吧)股份有限公司周五公告称，旗下子公司呼伦贝尔驰宏矿业有限公司投资34亿元人民币建设内蒙古电铅电锌项目。该项目包括建设6万吨/年电铅、14万吨/年电锌，项目建设投资总额为33亿9,874万元，其中建设投资31亿7,205万元。公司自筹资金12.25亿元，申请银行贷款21.74亿元。

　　美元指数在80附近受到明显支撑，市场方向难以明朗，造成近期对众多投资者对金属市场的方向感到迷茫。虽然无重大利多消息，但国内沪锌却节节攀升，一周涨幅达到了6.62%。有部分因素是国内股市企稳走强，市场信心开始加强，但更重要的关键因素是前期多头资金大幅进入市场，提振市场人气，不得不说资金对市场的方向把握相当正确，在市场处于三角震荡区间时，资金大幅进入1011合约，而近期主力合约获利了结明显，资金再度进入远月合约1012，显然对于接下来几个月的市场继续维持较为乐观的观点。国内市场政策有所放松，资金抄底心态开始加强，短期强势走势将维持，但很难判断美元指数是否能保持弱势，短期追高仍需谨慎。技术上，沪锌在5日均线上方运行，K线运行于布林通道上轨与中轨之间，均线继续向上，短期有回调需求，建议投资者多单可适当的获利了结为主。

(责任编辑：盈盈)

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