美尔雅期货：沪铝或盘整，短线面临回调压力

　　信息摘要

　　1、7 月份美国就业人数降幅大于预期，失业率持稳于9.5%

　　2、工信部公布2010 年电解铝淘汰落后产能企业名单，淘汰约37 万吨；

　　3、中国银监会将就房价下跌进行新一轮压力测试的消息,监管机构日前通知商业银行暂停对京、沪、深、杭、渝等地提供三套及以上住房的按揭贷款；

　　4、中国人民银行：当前通胀预期和价格上行风险不容忽视，将继续实施适度宽松的货币政策，进一步完善人民币汇率形成机制。

　　5、中铝公司上半年氧化铝产量增长52.6%，氧化铝、电解铝产能利用率分别达到92.2%、96.9%

　　6、日本6 月铝产品发货量跳增13.5%，为连续7 个月增长，日本6 月铝产品发货量升至179941 吨，环比增长8.6%；

　　7、NALCO 向瑞士Glencore AGcore AG 公司出售3 万吨氧化铝,FOB 价为每吨320.57 美元。NALCO 在5 月份曾向香港Noble Resources 公司销售氧化铝，FOB 价为每吨378 美元；

　　8、原料价格上涨，近期随着萤石、硫酸等原料价格不断上升，我国干法和无水氟化铝价格大致在6000-6800 元/吨，冰晶石的价格在6000 元/吨上；

　　9、中国铝业要举全中铝之力，支持公司实现全年盈利，若连续两年亏损，将被ST。

　　投资策略：沪铝或盘整，短线面临回调压力没有更多明显迹象表明欧洲、美国经济增长会快于预期，原铝短期继续冲高缺乏更多支持；中国银监会等监管机构对闲置土地处理和三套房贷的限制主动表明了政府对高房价调控不放松的姿态可能会对国内原铝需求造成负面影响。不过上述信息负面影响有限，沪铝依然保持向上趋势，建议回调多单。

　　8.2-8.6 日LmeS_铝3 个月（场外）期铝涨1.95%。开盘2165 美元/吨，最高2249 美元/吨，最低2156 美元/吨，收盘2200 美元/吨，比上周涨42美元/吨。

　　8.2-8.6 日沪铝1011 合约涨1.39%，开盘15650 元/吨，最高15930元/吨，最低15560 元/吨，收盘15675元/吨，涨215 元/吨。

　　8.2-8.6 日长江有色现货最高价，在15300-15360 之间

　　8.2-8.6 日上海交易所库存492282 吨，增18 吨。LME 库存比前周增12375 吨至4,397,675.00 吨。

　　美元指数跌至80 附近，而欧元/美元创三个月新高1.333。美元指数是否技术性反弹，下周应关注

　　一、国内A00价格信息

　　8．2-8.6 期间，现货市场铝价滞涨。

　　图6：国内主要地区现货价格（单位：元/吨）

　　时间广东南储(华东) 南海灵通上海现货长江现货

　　2010-8-2 15300~15340 15450~15550 15270~15300 15260~15300

　　2010-8-3 15340~15380 15470~15570 15310~15340 15310~15350

　　2010-8-4 15300~15340 15370~15470 15260~15290 15270~15310

　　2010-8-5 15360~15400 15420~15520 15330~15350 15320~15360

　　2010-8-6 15300~15340 15370~15470 15260~15280 15260~15300

　　（数据来源：美尔雅期货）

　　二、废铝报价信息

　　原铝价格上涨而废铝价格变动不大，原废铝价格走高。原费铝价差增大。

　　图7：国内部分地区废铝报价（单位：元/吨）

　　时间台州佛山重庆

　　生铝破碎生铝机件生铝进口干净6061 料废铝线铝合金铝轮毂

　　2010-7-19 12400-12600 12750-12950 11300-11500 11150-11350 13000 12000 12000

　　2010-7-20 12400-12600 12750-12950 11300-11500 11150-11350 13000 12000 12000

　　2010-7-21 12400-12600 12750-12950 11300-11500 11200-11400 13000 12000 12000

　　2010-7-22 12400-12600 12750-12950 11300-11500 11200-11400 13000 12000 12000

　　2010-7-23 12500-12700 12800-13000 11400-11600 11300-11500 13000 12000 12000

　　（数据来源：美尔雅期货）

　　LME 三月期铝上涨1.95%，沪铝上涨1.39%，进口亏损扩大。

　　三、铝升水（基差）

　　7.19-7.23，基差走弱。本周最后交易日，期货价格大涨，连0 基差-170；连3 基差在-460 附近。

　　四、持仓分析

　　1、前20 和前5 依然保持净空单状态，可能表示卖保盘力量比较大

　　多空继续加仓，前20 买单增加幅度大于卖单，五矿实达、金瑞、长城伟业增多单幅度较大，中粮、万达加卖

　　单。但是当日价格收盘价格较昨日下跌。可能因为连日滞涨，前期获利多单小户平仓获利了结

　　2、持仓集中度

　　前20 持卖单集中度下降趋势至82%，买单持仓集中度小幅度上升63%；可能因为连日滞涨，前期获利多单小

　　户平仓获利了结，而空单持仓增加，使得前20 持卖单集中度下降而前20 持买单集中度上升。

(责任编辑：盈盈)

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