海航东银期货：铝 经济活动减缓 期价继续回落

　　今日沪铝继续下跌。其中主力AL1011合约以15420元/吨低开，盘中进一步下探至15225元/吨，尾市报收于15345元/吨，较上日收盘价跌130元，成交量减至8万手，持仓量减至10.1万手。

　　前日美联储维持利率在历史低点不变，并未改变在较长时间里维持利率在极低水平的承诺，美联储同时表示将用规模逾1.3万亿美元的抵押贷款到期回笼资金购买国债以刺激美国经济复苏。这一行动引发了市场对于美经济复苏的忧虑。

　　昨日国内宏观经济数据密集出台，7月份经济数据继续表现疲软，工业增速保持回落态势，投资也受到抑制，CPI因食品价格而上涨3.3%，为年内最高水平。表明中国经济活动呈现减缓迹象，而通胀压力有所显现。一方面国内经济表现出增长放缓态势，另一方面通胀上行压力有所显现，在此背景下，预计下半年宏观政策将保持稳定为主，有利于资金面保持稳定。但短期内经济增长放缓及物价上行的压力仍引起了市场的担忧。

　　中国7月原铝产量为135.2万吨，为连续两个月回落，但同比增长22.5%，1-7月份产量达到954.6万吨，由于电解铝行业淘汰落后产能、促进节能减排的具体措施出台，未来电解铝产量仍有减少的可能，但是考虑到新增产能步伐并未停止，加之铝价回升致使电解铝企业减产动力更加不足，因此下降的幅度比较平缓，一段时期内对于改善铝供应严重过剩的作用有限。

　　中国7月铝进出口双双回落，对于市场有一定压力。未锻造的铝及铝材进口为67462吨，上月为74582吨，1至7月进口同比减少63.6%至587093吨。中国7月未锻轧铝出口为68786吨，上月为68786吨，1至7月出口同比增加290.4%至419008吨。

　　中短期来看，预计沪铝1011合约在下档平台15200-14800有重要支撑，建议投资者可参照此目标位进行相应的操作。

(责任编辑：lily)

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