海航东银期货：铝 上冲受阻回落

　　今日沪铝震荡走跌。其中主力AL1011合约以15550元/吨略高开，早盘回升，最高至15635元/吨，之后逐步下行，尾市报收于15500元/吨，较上日收盘价跌30元，成交量增至7.8万手，持仓量为10.2万手。

　　当日LME库存大幅增加逾7万吨至444.88万吨，同时注销仓单降至19.37万吨。库存的大幅增加受到现货面的影响，近期现货对三月期贴水逐步减少，表明现货供应出现减少态势。

　　美国7月工业生产较前月上升1.0%，高于市场预估的上升0.5%。美国7月新屋开工数增幅高于预期，为1.7%，但建筑许可年率为2009年5月以来最低。

　　上周公布的7月国内经济数据显示，工业增速及投资有所回落，而CPI因食品价格而上涨3.3%，为年内最高水平。表明中国经济活动呈现减缓迹象，而通胀压力有所显现。一方面国内经济表现出增长放缓态势，另一方面通胀上行压力有所显现，在此背景下，预计下半年宏观政策将保持稳定为主，有利于资金面保持稳定。但短期内经济增长放缓及物价上行的压力仍引起了市场的担忧。

　　中国7月原铝产量为135.2万吨，为连续两个月回落，但同比增长22.5%，1-7月份产量达到954.6万吨，由于电解铝行业淘汰落后产能、促进节能减排的具体措施出台，未来电解铝产量仍有减少的可能，但是考虑到新增产能步伐并未停止，加之铝价回升致使电解铝企业减产动力更加不足，因此下降的幅度比较平缓，一段时期内对于改善铝供应严重过剩的作用有限。

　　中国7月铝进出口双双回落，对于市场有一定压力。未锻造的铝及铝材进口为67462吨，上月为74582吨，1至7月进口同比减少63.6%至587093吨。中国7月未锻轧铝出口为68786吨，上月为68786吨，1至7月出口同比增加290.4%至419008吨。

　　技术上看，沪铝1011合约回升受阻，预计短期内维持区间波动格局，建议短期震荡思维操作。

(责任编辑：lily)

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