鲁证期货：外盘下跌，铜铝或再现调整

　　一、行情描述

　　周四晚伦铜冲过回落，最高7492，最低7280，收于7320美元，下跌1.08%；伦铝最高2130，最低2059，收于2070美元，大幅下跌2.36%。LME铜的库存小幅增加225，至403525吨，铝的库存减少5100，至4464675吨。美元82.5点位附近震荡，道指下跌1.39%，纳指下跌1.66%。

　　昨日沪铜1011合约盘中回调，尾盘收回，最高58360，最低57710，收于58260，略微上涨0.03%；沪铝1011合约最高15530，最低15415，收于15510，小幅下跌0.35%。上海现货市场报价铜57900，铝15200。

　　二、行情分析

　　近日美联储一举买入了25.52亿美元美国国债，以求保证金融系统中的货币供应量，这是美联储自去年10月以来首次增持国债。为了消除金融危机的不利影响，去年3月至10月期间，美联储曾购入总额3000亿美元的国债，以压低借贷成本。美联储再次购买国债，无疑会再次开启印刷机印钞票，相信未来的一段时间美元将再次下跌。

　　穆迪近日表示，欧债危机爆发后，由于多数国家主动出台了削减预算赤字措施，美国、英国、德国和法国四国的AAA主权信用评级前景依然稳定。但同时由于财政紧缩政策的出台，与几个月前相比，具有AAA评级的主要国家面临的挑战已发生变化，评级遭到下调的可能性有所增加。总体而言，这则消息对市场影响不大，其一目的不可能对自家主人降低等级，其二三大评级机构在欧债危机中的龌龊表现，以使得其话语权大大降低。

　　昨日央行发行了110亿元3月期央票，同时进行了700亿元91天期正回购操作。这意味着央行本周实现向公开市场净投放资金410亿元，结束了连续四周的净投放。这也符合近期强调的适度宽松货币政策，也导致了市场资金在不短缺的同时也不会过分充裕。

　　世界金属统计局周三公布的数据显示，全球2010年1-6月铜市供应过剩达到创纪录的80,000吨，去年同期则为短缺160,000吨。2010年前6个月，精炼铜产量增加至950万吨，较上年同期增长5.1%；铜消费量为958万吨，2009年全年总计为1826万吨。

　　世界金属统计局周三表示，今年前6个月全球铝市供应过剩314,000吨。去年同期为供应过剩755,000吨，2009年全年为过剩781,000吨。今年前6个月，全球铝产量同比增长18%；原铝需求总计为1997万吨，相比去年同期增长约349万吨。

　　三、操作建议

　　昨日沪铜明显回调不到位，是否结束这次回调仍将需要观察。操作上，向上仍有空间，观察今日能否有效冲击前高58500，则继续看至60000，否则可能再次出现调整，但预计即便出现调整，力度也不大，不建议做空。

　　沪铝近两日的跌势主要来自于LME库存的大幅增加，原铝消费问题依旧不容乐观。但市场资金推动明显，沪铝近期仍然看多，但很难超过16000。

　　（鲁证期货 张 玺）

(责任编辑：盈盈)

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