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本周铜价先扬后抑，价格反弹至前期高点后受阻回落。承接上周五的止跌企稳，周一至周三，铜价在铜库存持续下降、美元疲软以及股市走强的支持下连续反弹，并触及前期反弹高点，不过，之后由于美国一连串经济数据疲弱引发经济忧虑升温，股市下挫，打击了市场信心，加之面临高位阻力也令市场跟涨意愿不足，导致铜价从高位大幅回落。沪铜主力合约1011本周开盘于56800，周三触及此轮涨升行情新高58520，之后振荡回跌，周五收盘于57020，本周下跌350元，跌幅为0.61%。伦铜在周四晚达7492高点后也大幅回落，周五下午报价在7270附近。总体来看，本周铜价仍维持高位振荡态势，价格再次在58000上方受阻回落，显现上档压力较重，市场仍缺乏突破的动能和信心，由于目前经济面偏弱、国内股市受阻以及美元走势偏强，料短期内铜价或将再陷调整，向下寻求支撑，但下调空间不大。
基本面上，本周多空因素交杂，铜库存持续下降反映出的供应面偏紧有力地支持了铜价，而周边市场如股市振荡不定、美元的止跌启稳以及经济宏观面的偏弱又给铜价带来压力，从而令铜价上行受阻并继续陷入高位振荡整理。
供需方面，铜产量下降以及需求保持稳健增长令铜市供需状况趋紧。据国际铜业研究组织（ICSG）称，全球铜产量在2010 年上半年大减，有1/10 的铜矿产量较2009 年同期下降超过6%，料2010 年全球精炼铜产量将为1850 万吨。在铜消费方面，则继续保持良好，全球铜库存继续保持下降趋势，LME铜库存本周减少5025至403525吨，注销仓单占库存比在近两日大幅上涨至8.03%，为3.24万吨，显示未来仍将继续减少。COMEX铜库存也下降至9.57万短吨。库存的持续减少反映全球需求保持良好，供需逐步趋紧。国内方面，中国经济保持较高增长使得铜消费保持稳健增长，现货需求仍然较好，现货贴水收窄，目前在0-100元间。需求面的向好极大地提振市场多头信心，使铜价得以维持在高位。随着夏季迟滞期的即将结束，铜市正步入季节性需求强劲时期，铜消费有望进一步增强，将继续为铜价堤供支持。
经济面，本周宏观经济数据有好有坏，但疲弱的数据占多，美国制造业、房屋市场、就业市场以及领先指标等经济数据都令人失望，美国大西洋沿岸中部地区8月制造业活动指数为负7.7，为2009年7月来最低；美国8月14日当周初请失业金人数跳增1.2万至50万人，创2009年11月14日当周以来最高；美国7月领先指标为增长0.1%至109.8，预示经济增长缓慢。美国经济数据的疲弱，使得对经济复苏可持续性的担忧升温，导致了周四晚欧美股市大幅下跌，而美元指数则企稳反弹，从而给铜市带来压力。由于美国经济放缓已成事实，市场的忧虑情绪以及未来经济增长的不确定性将限制市场的做多信心，加上股市的振荡不定，美元指数可能继续阶段性反弹都将对铜价造成压力，在一定程度上限制铜价涨幅。
后市展望
目前市场基本面仍是多空交杂，供需状况的逐步趋紧以及即将进入季节性需求旺季将为铜价提供支持，但全球经济增长放缓以及前景的不确定性又限制了铜价的涨升动能，因此预料近期铜价将延续高位振荡走势，伦铜区间为7100—7500，沪铜为58000-55000。由于近日国内股市走势疲软加上美元可能企稳反弹，短期铜价有可能再现调整向下测试56000或55000支撑。
(责任编辑：lily)
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