神华期货：伦铜小“V”形成，将筑底30日均线

　　近期，受股指震荡走势，上海期铜创新高；但美元指数飙升暂结束伦铜及沪铜走高气势，其中1012合约期铜回调至57000一线（20日均线）。20日股指1008合约交割并不如前月股指交割磅礴之势，反而逆转阴线收盘，说明股指多空在2900点展开守卫之战。

　　8月20日，据纽约消息报道，欧洲央行在欧元上涨时机，曾暗示将宽松的货币政策维持到明年；中国和香港持美元均超过各国外币持有数量，此举显示美元上涨之旅。及伦铜上涨遭压之时，投资者大量抛售期铜，导致连续两日跌幅。同时，美国上周初申请失业金人数上涨至9个月高位成美元指数冲至83美元点位的导火线，从而打压商品市场和股市。世界界金属统计局8月18日公布数据，2010年1至6月全球铜市供应短缺80,000吨；其中前6个月，精炼铜产量增加至950万吨，比前年同期增长5.1%。2010年上半年全球铜消费量为958万吨，2009年全年总计为1826万吨。伦铜库存减少及非商业持有上升，均暗示市场需求的强劲。同时，中国对房地产政策的调控一再影响金属市场的走势，房子降价金属材料将进入“低迷”行情。

　　（一）供应紧张

　　伦铜及上海期铜上涨速度均超过预期，导致精铜生产出现供应不求的局面，消费商及生产商面临材料上涨，从而影响精铜和废铜匮乏。伦敦交易所铜库存一再出现下滑，相反走势最终是“颈短”结果。供应的紧张和铜升水增加，目前亚洲现货市场“囤货”最为严重，如铜价下跌成本价，销售商会大量抛售铜，刺激期铜跌破7000美元/吨关口。铜的增加并美元实质消息推动，而是投资者炒盘助推。

　　（二）市场消费

　　最近，汽车需求全年呈上升趋势，生产量谁之加大；导致全球精炼铜产量增加至950万吨，中国铜产量增加32.4万吨，智利铜产量下降2.78万吨至159.5万吨。中国需求增加最为明显，增长9.6万吨。说明市场和消费成正比关系。

　　总体来看，上半年金属整体呈现过剩格局；上海期铜8月份前半月上涨趋势，而下半个月进入跌势行情，同时受高位压力影响，商品市场均呈现回调震荡。投资者可关注期铜1012合约56000一线多空争夺，在58000附近空单持有，周一预计在57000一线震荡。

(责任编辑：lily)

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