东亚期货：沪铜延续高位震荡格局

　　LME期铜周一变动不大，小幅走高，收于7275美元/吨，主要是因投资人权衡美股持稳、地区制造业数据略有改善以及欧元下滑的因素,但市场整体观望气氛较浓，静待经济报告公布以确定方向。LME库存周一增加475吨至402200吨，注销仓单减少800吨至30650吨，占比7.62%，上一交易日为7.83%。

　　数据方面，中国海关最新公布的数据显示，中国7月精炼铜进口为222925吨，较6月进口减少12871吨，环比增加6.0%，为四个月来首次；但同比减少-23.14%，已连续四个月下滑。1-7月份累计进口量为1781102吨，累计同比减少14.22%。

　　精炼铜进口增加的另一个推动因素是废铜市场的持续紧俏。废铜的紧俏对中国废铜冶炼部门的铜生产具有限制作用。此外，这还导致消费部门使用精炼铜的比例上升，这些部门在其产品中混合使用废铜和精炼铜。在废铜进口恢复至其自身的正常水平前，其仍年是支撑精炼铜进口需求的因素之一。海关数据显示，7月国内废铜进口量为378519吨，较6月份进口增加25049吨，环比增加7.09%，同比减少15.56%。1-7月份累计进口量为2409461吨，累计同比增长10.20%。

　　在宏观因素不利的情况下，铜自身的供求面依然保持良好。目前影响铜价的主要因素依然是国内外的宏观基本面情况，稍有大的变化，将对国内铜价造成较大的影响。

　　从今日国内盘面来看，沪铜1012合约开盘后低开低走，下方在56600处受支撑，后在国内股市走强的带动下探底回升，重新站上57000之上，但上方阻力依然明显。从目前铜市总体格局来看，其还未摆脱高位震荡格局，形成有效的方向性突破。操作上，建议暂时以观望为主。

(责任编辑：lily)

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