宏源期货8月26日：有色早评

　　要点1、上海市场沪铜现货价格为57190元/吨，较前一日跌185元/吨；沪铝现货价格为15075元/吨，较前一日跌45元；上海0#锌现货价格为16450元/吨，较前一日跌50元/吨。沪铜下游重新回到观望心态，采购成交两不旺；沪铝下游仍有观望心理，成交僵持；沪锌成交一般。

　　2、至周三收盘，沪铜升水190元、沪铝贴水45元、沪锌升水100元。电解铜跨市比价下调至7.9，进口盈亏比价为8.15，现货进口盈利达到-655元/吨，电解铝的比价较昨一交易日有所缩小，至7.62，进口盈亏比价为9.14,现货进口盈利达到-1721元/吨，0#锌跨市比价回落到8.33，现货进口盈利达到-342元/吨。

　　3、伦敦铜库存伦敦铜库存为402425吨，较前一日减1400吨；铝库存为4452700吨，较前一日减3675吨；锌库存为622175吨，较前一日增825吨；CME铜库存为97619吨，较前一日减378吨；上海铜库存为110371吨，减3499吨；铝库存为491488吨，减763吨；锌库存为235972吨，减12901吨。

　　4、锌精矿（湖南50%）8月24日报价为10900元/吨，硫酸价格为500元/吨，对应精锌理论生产成本为22450元/吨5、河北省发改委在其官方网站上刊登了《关于对超限额标准用能企业实行惩罚性电价的通知》。通知明确提出自2010年7月1日起，对首批99家超能耗（电耗）限额标准用能企业实行惩罚性电价政策。企业单位产品(工序)能耗超过限额标准一倍以上的，超过部分电量在国家规定的目录电价基础上每千瓦时加价0.3元；超过限额标准但未达到一倍的，超过部分电量在国家规定的目录电价基础上每千瓦时加价0.1元。

　　6、国家统计局发布了8月中旬50个城市主要食品平均价格变动情况。数据显示，当期监测的29种食品价格中，高达八成品种上扬。

　　结论：周二，有色金属继续延续其自身的下降轨迹，外部经济数据的不佳，也使得对全球经济复苏步伐放缓的担忧令金属价格压力逐渐增大，虽然尾盘出现回抽，但考虑到大盘的市场整体表现延续偏弱，多空分歧加剧，后市慨忧。我们认为近期铜和锌的基本面利空消息较多，市场情绪转向悲观，我们继续维持空铜和锌的建议。

　　宏源期货研究中心研究员    许骏

　　咨询电话：021-38571388

(责任编辑：盈盈)

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