首创期货：商品普颤，金属操作需按捺

　　本周我们始终对中国敏感数据公布前的市场情绪持警惕态度，认为是金属此波涨势可能暂停的主要威胁，建议上半周止盈。昨日，我们的早评为周三内外盘有色金属的反弹打出了问号。而周四，大宗商品市场在早盘时段普遍暴跌。尽管上期所与传闻公司皆表明与此次暴跌无甚关系，但早盘大宗商品市场的震颤已经震慑了市场资金情绪。暴跌不问出处，就像5月道指单日千点下跌一样，无论什么原因，是否查清，这种震撼已经出现，已经影响了市场。

　　昨晚，LME基本金属在亚洲盘收市后，继续以收回跌幅为主，铜基本面最好，跌幅相对最浅；伦锌则领涨领跌，再次说明资金对这个品种的重要引导。外盘金属暂时没有过度反应，主要以跟从国内金属走势为主。周边市场，在美国7月贸易逆差大幅收窄，单月出口增幅创下2008年8月以来最高水平，以及上周初请失业金人数降至两月来最少的带动下，美国股市小幅上涨，美元指数持稳。美国经济依然处在缓慢复苏中。

　　技术上，昨日上海金属收在了关键点位上方。不考虑短期系统性动荡，周二我们给出的金属下调空间，当时是认为国内沪铜主力的支撑在5.85万，国内沪锌主力则在1.75万，即9月初价格冲破时的价位。而周四，上海铜锌恰恰收复了这一线关键点位，逢低买入的态度蠢蠢欲动。

　　我们认为，假若昨日不是大宗商品在敏感时点发生如此大的震动，这些技术支撑是有吸引力的。不过由于国内大宗商品震颤太大，多头元气至少需时恢复。参考5月发生在道指上事件，道指单日挫跌后也收回了相当可观的跌幅，第二日更是迅速反弹，但最终还是转跌。有色金属下调空间也有可能在不佳气氛下打开到更低的位置。

　　况且，国家统计局将通货膨胀数据提前到周六公布，政府即将表明对通胀风险态度，短期操作也应以规避风险为上。我们认为，加息的可能性显得较小，但至少公开市场操作将可能以回笼资金为主。

　　因此，在不稳定的市场情绪里，冒进不可取，对有色金属的操作建议谨慎观望，等待态势稳定。

　　（肖静）

(责任编辑：盈盈)

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