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铜
中秋长假期间，LME伦铜市场因为美元维持下跌趋势影响，上周总体呈现出较好的上涨势头，前日最新收盘价为7952.2美元，上周累计上涨2.81%。
首先依旧是国内基本面的数据，节假前长江有色1号铜价格与期货基本持平为59600~59900元。上期货交易所铜最新库存为94365吨，减少3860吨。库存的继续下降表现出现货市场对于价格并不乐观，但国际铜价的上涨很可能使得游资出现大幅进场的冲动，不过现在正处于消费和贸易淡季，因此国内金属大幅被拉升的可能性不大。国际方面，欧美最新的宏观经济数据都使得美元受压并下破79.5的前期支撑平台，并且在美国针对人民币低估的行动中，美元很可能继续顺势走低，因此这都对铜价的上涨起到一定的推动作用，但需要注意的是外汇问题很可能在一定层面上影响国内外比价并低估国内的铜价。
从技术面来看，市场价格此轮的上冲很可能因为外盘的带动而在此逼近前期64000元的头部高点，至少在短期内外盘已然形成了清晰的多头排列。不过由于即将进入高阻力位趋于，因此是否能真正突破创出新高仍有悬念。在操作上我们建议适量跟随，但灵活应对回调时机。
铝
节日期间LME铝大幅上涨，最高涨至2336美元，最终收于2315美元，上涨了168美元，涨幅约为6.5%，持仓为89419手。LME铝库存较21日减少18825吨，总库存为4369550吨，贴水报于32美元，小幅上升。
基本面消息，国际铝业协会(IAI)公布的初步数据显示，全球8月原铝日均产量升至66,500吨，上月为66,300吨。全球8月原铝总产量为206.1万吨，7月修正后为205.6万吨。2009年8月总产量为195.5万吨。中国8月日均原铝产量降至44,800吨，7月为45,700吨。中国8月原铝总产量由7月的141.7万吨降至138.8万吨，去年8月为115.3万吨。
国内市场由于中秋假期连续3日暂停交易，而目前上交所公布的铝库存减少907吨至493875吨。近几个月国内铝市依然暂无明显供需变动，即使面对限电减产的炒作依然未能使得铝市爆发行情，显示出市场信心缺乏，资金毫无参与的意愿，滞涨慢跌情况明显，从而也导致目前明显的外强内弱格局。而此次缺乏了国内市场的压制，伦铝成为了假期最闪耀的品种，价格拉升涨幅超过铜、锌。虽有一部分铝厂罢工事件推动，但是最近国外铝市供需情况的好转程度远超国内是无容置疑的，短期国内市场依然具有补涨意愿。不过面临国内市场高企的CPI，市场也将越发谨慎，毕竟物价飞涨在目前局面下，政府在今年并不愿多见，各类调控可能随之而来，投资者仍需谨慎面对。技术上，伦铝沿短期均线上行，均线向上运动，多头排列局面明显，不过上方重要阻力2350能否突破值得注意，关注美元指数以及资金动向，建议投资者谨慎追涨或者观望。
锌
LME锌震荡走高，周五收于2246美元，较节前涨幅为4.5%，持仓略微上升，达到21.9万手；成交量小幅缩减，达到48360手。LME锌库存为618625吨，增加125吨，贴水报于19美元，小幅下跌。
美国商务部公布的数据显示，由于美国政府购房税收优惠政策的到期，消费者面对高企的失业率，越发谨慎，美国8月新屋销售不及预期。数据显示，美国8月新屋销售年化月率持平，总数年化为28.8万户，预期30万户，前值28.8万户；7月修正后为月率下降7.7%，初值为下降12.4%。同时，8月新屋销售年率下降28.9%。去年8月未调整新屋销售总数年化为为37.5万户，相当于2005年美国住房市场泡沫高峰时期的71%。
相对来说，目前国内市场弱势局面相当明显，不管是市场信心还是政策指导，都对价格无时无刻形成较大压力。上周上交所公布的锌库存增加2940吨，达到239053吨，导致市场在节前最后一日最终大幅收跌。不过节日前期，美国再度重申要维持较低的流动性，暗示或将进一步实施量化宽松计划，导致美元指数大幅跌破79.5关口，美元再度进入下行通道，促动金属价格纷纷创出近期新高。目前来看，经历了上半年的利空考验，下半年面对的实质性利空效用远远小于先前，更多的会将维持复苏进程，短期震荡上行可能得到延续，不过即将又会是十一长假，笔者不建议长时间持仓。技术上，伦锌在短期均线上方运行，K线运行于布林通道上轨处，开口缩小，走势相对偏强，建议投资者观望或者逢低买入。
(责任编辑：盈盈)
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