中州期货：沪铝探低回升 行情波动剧烈

　　9月30日，上海有色金属走出波澜壮阔的行情，其中沪铝主力AL1012早盘以15960元小幅高开，随即迅速下探至15400元，其后则开始震荡回升，终以15870元报收，较前一交易日结算价跌55元/吨，跌幅为0.35%。今日该合约盘中交投依旧清淡，AL1101即将成为新的主力合约。

　　外盘市场方面，受美元疲软支撑，隔夜LME基本金属普遍走高，3个月期铝涨17美元至2332美元/吨，涨幅为0.73%，再创五个月来新高。消息面上，欧盟委员会周三公布的月度报告显示，9月份欧元区经济景气指数从8月份经修正后的102.3上升至103.2，接受调查的经济学家预计经济景气指数将降至101.5，这暗示欧元区经济将在今后几个月继续保持复苏势头，从而为市场增添了乐观情绪。国内方面，国家有关部委于29日再推多项房地产铁腕政策，此次调控波及的范围更广、力度更大：其中，中国人民银行和银监会要求各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款；对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1 .1倍的规定。此外，我国将加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。房地产新政造成的悲观情绪导致部分多头投资者节前撤离，这也是沪铝早盘急跌的原因之一。

　　国庆节期间，外盘市场有六个交易日的时间，且有众多经济数据公布，这是国内投资者需要警惕的较大风险点。另一方面，国内政策性风险也是不可忽略的因素，市场预期监管层可能出台相关货币调整政策。但中国人民银行货币政策委员会日前召开第三季度例会指出，下一阶段要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。除了上述风险之外，铝市本身尚存在产能、产量持续过剩的较大压力。现在我国电解铝产能约为1900万吨，占全球冶炼产能的42%左右；由于各地不断新建产能，到今年底将超过2300万吨，产能过剩问题将更加严重。对于其现货市场来说，截止9月30日，长江有色金属网A00铝锭现货报价为15,550-15,590元/吨，较前一日跌30元/吨。

　　从图形上看，AL1012探低回升，收盘仍收在均线组之上，仍然表现为多头格局，但16000元一线压制作为明显，该处突破不了则难以打开上行空间。国庆期间无论是外围市场数据还是国内政策面变化，都是不得不警惕的风险，建议投资者适当关注，以备节后再战。恭祝广大投资者节日快乐、阖家幸福！

　　中州期货投资研发部  徐万洲

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