中信建投期货：基本金属涨势或将放缓

　　隔夜，LME基本金属涨跌不一，但整体大幅上行的速度放缓，美元的反弹令追高的投资者有所顾虑，使得基本金属的成交比起前一交易日大幅萎缩。伦铜和伦锌分别上涨0.47%和1.60%至8317和2330美元，前日涨幅较大的伦铝则下跌0.70%至2399美元。

　　除了美元走强打压金属价格外，昨日MF Global的报告称2010年去全球铝供应过剩80万吨，且库存将达到700万吨亦提醒投资者目前铝的供求关系并未能对铝价上行提供足够的支持，伦铝现货已由8月份的升水2美元转化为现在的贴水33美元，而国际铅锌小朱（ILZSG）报道2011年全球精炼锌市场将供应过剩16.1万吨。然而，目前基本面对价格的影响已经退居次席，金融属性依然将维持金属的强势格局。

　　昨日，国内基本金属全线大涨，与此同时各品种持仓亦大幅增加，显示新的资金入场积极，后市基本金属仍有上行空间。沪铜主力盘中突破63000元整数关，主力增仓4.5万余手，成交量也扩大至33.66万手以上，换手率197.85%，达到了量能齐推的作用，而沪锌更是在空头被迫出局的情况下疯涨停板。

　　但值得注意的是，昨日收盘后传来了央行提高6家银行存款准备金率的消息，虽然这一干预措施较为温和，但说明央行对于流动性过剩的问题不会放任其发展的，加上美元反弹的因素，预计今日国内基本金属的涨势将有所放缓，操作上建议前期多单继续持有，空仓者关注是否有回调买入的机会。

（中信建投期货  卢友中）

(责任编辑：盈盈)

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