长江期货：铜铝锌日评

　　【铜】

　　今日要点：

　　1. 澳大利亚金属产商PanAust13日称，预计公司今年全年将生产6．5万吨铜，高于之前计划的逾6．3万吨。

　　2. 澳大利亚采矿巨头力拓公司(Rio Tinto)12日称，现有的铜矿开采项目将无法满足当前的需求增长速度，并且在未来10年的多数时间里，矿山铜将遭遇供应短缺的局面。力拓铜业务发展部总经理Matthew Holcz在伦敦举行的LME年会周上表示，到2020年，铜矿项目的产量只能够支撑3%的年均需求增幅。如果矿山铜需求的年均递增速度达到5%，那么即使全部可能的铜矿项目都投产，在2020年之前铜市也无不会出现供应剩余。这就迫使矿山铜产量需从目前的约1600万吨水平提高至2200万吨。

　　3. 韩国政府采购机构PPS12日称，因现货市场供应紧俏，其考虑通过有期合同来采购铜。PPS总裁Eungkeol Kim称，行业资深人士认为铜市将供应趋紧，所以我们考虑通过有期合同来采购铜，但这不是我们的主要采购方式。

　　4. 自由港麦克米伦铜金公司（Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc）的首席执行官Richard Adkerson周二称，该公司拥有长期内扩张产能的计划，因在长期内，中国需求将继续支撑铜价。Adkerson称，中国的铜需求依然非常强劲，从长期看，铜和其他商品的价格前景依然看好。我们的长期战略之一就是对数个大型矿场进行产能扩张。

　　现货市场：

　　上海电解铜现货报价升贴水为贴水250至100元/吨，平水铜价格62200-62300元/吨，升水铜价格62300-62400元/吨，今日市场流通升水铜偏紧，但平水铜报价品牌较多，而早市铜价高位时持货商出货较为困难，后随着盘面价格回落，成交有所好转。

　　市场评论：

　　沪铜1101合约早盘大幅高开，开盘略有下探后便震荡上行，日内最高到63350元/吨，随后震荡回落，甚至出现一波快速跳水，最低到62400元/吨，随后再次震荡回升，整日呈现宽幅震荡的格局，尾盘回升到开盘价附近，大幅上涨报收。早晨开盘两市比价为7.56，收盘时两市比价为7.50，日内两市比价大幅走低，再次回到近期低位。从技术上看，仍有继续冲高的可能。操作上建议短线交易。

　　【锌】

　　市场评论：

　　主力合约ZN1101开盘价19250，收盘价19355,全天涨幅2.27%，成交量954462手，持仓量276060手。美联储9月会议记录称不久后放宽货币政策是适合的，此消息刺激金属上涨，再加上股市连续上涨，短期促成沪锌上涨动能充沛，但短期19500存在压力，前期多单可依托5日均线继续持有。

　　【铝】

　　今日要点：

　　1. 今年9月末，日本三大港口铝库存总数从上个月的23.6万吨微降至23.0万吨，因铝进口下滑。日本每年进口约200万吨原铝，其进口量接近于该国全部需求量。行业官员曾表示，铝库存的理想水平应该为总进口量的10%，因为这意味着市场既没有短缺也没有供应过剩。

　　2. 据美国彭博社报道，Harbor Intelligence公司在报道中预计表示，中国用于汽车的铝产品进口总量明年将可达到19.8万吨，2015年将达504万吨。此外，该公司还表示，2011至2015年间，中国对铝的需求每年将增长12.9%，这超出了每年产出量9.8%的增长速度。

　　现货行情：

　　今日沪现铝报价16100-16140元/吨，涨90元/吨，贴水60元/吨-贴水20元/吨。目前商品上涨的共同背景是在一个流动性可能继续大范围泛滥的大背景下，铝价也不例外。所以只要这种背景是可持续性的，那么上涨的幅度将可能继续延续。

　　市场评论：

　　沪铝1101早盘高开，冲高后小幅盘整，盘末收于16595元／吨，涨幅为0.64%，市场交投活跃。充裕的资金流动性是近期推高金属价格的主要力量，沪铝向上的势头仍在保持，建议前期多单继续持有，并密切关注资金流向。

(责任编辑：lily)

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