瑞达期货：锌铝承压回调

　　行情回顾：

　　18日，沪锌、沪铝小幅低开，早盘一度翻红，但之后承压回落，午后弱势震荡，收于开盘价附近。沪锌主力合约开盘为19245，盘中最高上涨至19590，最终收于19255。日成交量为779950手，持仓量228448手。沪铝主力合约开盘价为16390，收盘价与开盘价相同。日成交量75974手，持仓量144342手。

　　现货市场：

　　上海现货0#锌报18600-18700元/吨，跌50元/吨，贴水765-贴水665元/吨；1#锌报18550-18650元/吨，跌50元/吨，贴水815-贴水715元/吨。A00 铝报在16040-16080元/吨，保持平稳，贴水100元/吨-贴水60元/吨。

　　消息面：

　　1.有色金属协会:中国2010年再生有色金属产量将突破720万吨。10月18日报道，中国有色金属协会再生金属分会称，预计2010年中国再生有色金属产量将突破720万吨，约比2009年增产100万吨，受益于市场需求旺盛，产品价格回升，以及废料贸易回暖。中国有色金属工业协会再生金属分会的新闻稿称，1-9月份主要再生有色金属产量约为555万吨，同比增长17%，其中再生铜175万吨，同比增长17%；再生铝282万吨，同比增长22%；再生铅98万吨，同比增长6%。2009年中国主要再生有色金属产量约为633万吨，同比增长19.4%，占十种有色金属产量的比例达到24.3%，比2008年提高3.3%，而发达国家再生有色金属产量占有色金属产量比例平均在50%以上。中国再生金属分会会长王恭敏此前称，工信部已完成2009-2015年再生有色金属利用专项规划征求意见稿，规划到2015年，主要再生有色金属产量料达1,110万吨，约比目前水平翻倍。

　　2.俄罗斯铝业联合公司新电解铝项目投产。俄罗斯铝业联合公司（UR-Rusal）表示，公司近期已完成了伊尔库兹克铝厂第五电解铝系列的投产任务，新系列共安装200台300kA电解槽，年产能为166千吨。

　　技术面：

　　沪锌主力合约出现回调，收盘价跌至上周五开盘价之下。从K线来看，长上影线表明市场上方压力较大。从均线来看，均线系统呈多头排列，但期价跌穿5日均线，将考验10日均线支撑。沪铝主力合约收出近似倒T字星，表明市场多空均表现犹豫。均线及K线组合均显示，市场或在10日均线附近获得一定支撑。从技术上看，锌铝回调空间不大。

　　观点总结：

　　从基本面看，锌铝供求面并无多大改观，供求过剩的局面维持。另外，沪锌资金做多热情回落，沪铝炒作资金保持谨慎。从内外比价的角度看，铝的内外比价偏离程度较大，沪铝补涨需求要高于沪锌。操作建议：沪锌多单获利离场，暂时选择观望；沪铝多单清仓，短线选择日内交易。

　　瑞达期货研究院 夏学钊

(责任编辑：盈盈)

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