【道通铝评】铝价：“慢步上行”

　　期铝在回补下方缺口后，依然返回升势。只不过速度缓慢，幅度变窄。庞大的库存始终抑制终端买盘和投机资金的介入。时下，北方步入冬季，房屋开工率下降，一定程度上又易对铝价构成压力。总体上，下半年铝价驶入上升“慢车道”。

　　虽然慢，但基本还算稳定。一是成本上升，抬高铝价并对其有所支撑；二是“节能减排”优化产业结构，令市场预期未来向好。在这两股力量的推动下，铝价“慢步上行”，希望能借助时间换回空间。

　　数据显示：河南省已削减电解铝产量过200万吨/年。在节能减排影响下，盲目性生产，扩张势头逐步减弱。在“十二五”经济发展规划中，对单位GDP能耗的下降要求亦将会更加严厉。调结构是未来产业发展的重点。同时，铝型材绝大部分附加值偏低，价格较为透明，这也将促进生产商通过创新，节能来提高产品质量，提升利润空间。

　　目前，长江现货A00铝锭报价依然维持16000元/吨上下波动，维持贴水状态。因此，一定程度上期铝是跟随其他工业品涨跌上下波动，并未走出独立行情。

　　图形结构上，价格依然保持箱体波动（16135-16800元/吨）。我们建议：低位多单继续持有，空仓者可参照现货报价逢低买入，或待箱体突破再行打算。

　　道通期货投资策略中心  吴啸  提供

　　2010年10月25日

(责任编辑：盈盈)

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