卓创资讯：有色金属延续跌势 但沪铝跌幅收窄

名称	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌
沪铝1011	16090	16190	16060	16100	-170
沪铝1101	16385	16495	16350	16425	-140
LME期铝	2382	2392	2315	2316	-65.3

美元走强及美联储定量宽松政策不及预期令市场人气受挫，隔夜伦铝收跌65.3美元报收本月低点2316美元，跌幅2.74%。成交量120201手，持仓量增加7328手至710514手，今日LME铝库存减少3600吨至4307375吨。伦铝大跌承压沪铝跟随其他周边市场行情继续回落，但跌幅收窄尾盘涨跌互现，盘中交投缩量，全天总成交量114910手，持仓量减少6216手至329672手。

名称	最高价	最低价	平均价	涨跌
长江现货铝	16060	16020	16040	-180
上海现货铝	16040	16000	16020	-150
南储现货铝	16130	15990	16060	-90

沪铝继续回调打压现货铝价大幅跟跌，华东市场现货铝成交价格重心靠近低端，上午成交价格低至16000元/吨，午后小幅回升成交价格在16040元/吨附近，贸易商出货意愿较强，下游企业低价买兴回升，整体市场交投尚可。华南现货市场整体下游需求备货不积极，市场成交乏力，成交价格区间在16080-16100元/吨，库存减少4000吨至19万吨。华北现货市场今日市况有所转好，下游企业低价接货意愿增强，市场成交价格在16040-16120元/吨区间。

 

氧化铝
类型	地区	今日最低价	今日最高价	日均价	涨跌	日期
中国铝业	---	2750	2750	2750	0	10月28日
非中铝企业	山东	2750	2800	2775	0	10月28日
	山西	2730	2750	2740	0	10月28日
	河南	2750	2800	2775	0	10月28日
	广西	2750	2750	2750	0	10月28日
	贵州	2750	2800	2775	0	10月28日
	川渝	2750	2800	2775	0	10月28日
港口进口 氧化铝	青岛港	2800	2850	2825	0	10月28日
	连云港	2900	2900	2900	0	10月28日
备注	以上进口和国产价格为市场主流成交价格

 

随着各地电解铝减产以及氧化铝新建产能投产的消息不断传出，市场对氧化铝供需平衡的变化以及下一步走势尤其关注。目前全国电解铝减产约82万吨，其中10月份减少产量约为6万吨。同时，我们了解到部分电解铝新产能也在不断启动。另外，目前山东地区电解铝企业全部满负荷生产。这些新产能的投产以及现有产能的正常运行支撑未来氧化铝的需求量，也坚定了氧化铝价格的稳定走势。

伴随进入消费旺季建筑铝型材市场销售有所回暖，但依旧不见火爆场面。广东市场是最早进行铝型材生产的地区，无论从生产技术以及生产工艺来讲，都在全国占据举足轻重的地位，故而在需求旺季来临之时，便是如火如荼之时。山东主要集中的两大市场依旧不温不火，经销商向卓创金属网反应：“目前市场整体表现疲软，仿佛进入了休整阶段。比较高端市场相对较好，但一般产品市场逐渐萎缩。”另一经销商反应：“目前建筑型材的生产与销售成本相当透明，产品附加值不高，而且在恶性竞争之下，建筑铝材的加工费不断下跌，利润不断降低，非标产品对市场造成相当冲击。国标品牌产品利润目前在1000元/吨左右，较差的料子利润维持在100-300元/吨区间。随地而起的不少小型厂家已经在波涛汹涌的铝型材市场中销声匿迹。”

宏观经济方面：德国统计局(Destatis)公布的数据显示，德国10月消费者物价指数(CPI)初值年率上升1.3%，预期持平。西班牙财政部公布的数据显示，由于税收收入激增和削减公共支出，西班牙1-9月中央政府预算赤字收窄42%。意大利经济研究中心(ISAE)公布的数据显示，意大利10月ISAE商业信心指数为99.8，创2008年5月以来新高，预期为98.6。美国商务部公布的数据显示，美国9月耐用品订单月率上升3.3%，预期上升2.0%。希腊财长帕帕康斯坦丁努表示，2010年希腊经济料将萎缩4%，2011年料萎缩2.5%-3%。据海外权威媒体报导称，美联储(Fed)或将于下周公布数月内购买数千亿美元美国国债的计划，其规模低于市场此前预期。

　

基本面状况：消息方面，中国国家发展和改革委员会周二表示,中国政府近期不大可能将2009年收储的铝和锌全部出售。发改委产业司一位官员表示,去年收储铝和锌是出于长期规划的目的。当被问及国储局是否会卖出2009年收储的铜和锌库存时，该官员称，“政府不会很快出售2009年收储的全部铝和锌。”

 

整体来看，近期美元走势对基本金属起到决定性作用。美国宏观经济数据向好，加大投资者风险偏好情绪升温，但市场对美联储二轮定量宽松经济政策不及预期影响，短线美元或将步入调整行情。在全球低利率、美国推行量化宽松货币政策以及中国通胀和减排提振，后期铝价仍持多头思路。短期LME期铝价格高位调整，下方20日均线附近有支撑。国内需求基本面不佳对铝价支撑有限，但受减产及成本支撑铝价回调空间已有限。 预计短期沪铝受20日均线支撑展开高位震荡。建议观望为主。