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铜
上一交易日，沪铜日间受到外盘表现低迷的影响而低开，随即一路震荡回落，主力1102合约最终收盘于62460元/吨，下跌2.41。LME伦铜市场夜间受到美元冲高回落的影响而小幅反弹并维持低位震荡，前日最新收盘价为8190美元，下跌1.59%。SMM1#铜现货市场价格则跟随期货价格出现小幅下跌，为62700-62900元/吨，均价较前一交易日下跌580元。
首先从基本面来看，上期所上周铜库存减少184吨，现货市场表现也较温和，因此对铜价影响相对不大。其次，从最新的美国经济数据来看，美国上周五可谓多空互现，二季度GPD和PMI数据好于预期，但消费者信心和三季度消费支出则不如人意。我们认为最值得关注的是美国发布了持有中国证券的数据，为1020亿美元排名第十五。可以说在此时此刻发布持有中国证券数据无疑是给市场再次抛出人民币升值的暗示。最后要说的是，明日将面临美联储为期两天的议息会议，是否继续强势量化宽松政策将直接决定美元及铜价的走势，我们预期美元将进一步继续贬值。
从技术面来看，铜价短期内仍然处于较好的上涨趋势之中，虽然表现不如农产品的强烈，但如果价格能连续有效突破前期高点，那么真正的大上涨行情就基本确立。短期支撑阻力位上移至62000~68400元/吨。
铝
隔夜晚间LME铝小幅上涨，最高涨至2354.5美元，最终收于2354.5美元，较上个交易日上涨17美元，持仓增加了488手。国内上周五，沪铝主力1101合约低开高走，开盘于16415元，随后震荡上行，最高走至16595元，午后有所回落，尾盘收于16420元，小幅下跌了20元；持仓有所减少，达到119376手。
国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围16050-16080元，上涨45元。国外市场上，LME铝库存减少1025吨，总库存为4303650吨，贴水报于29美元，小幅上升。上交所公布的铝库存增加4654吨至490370吨。在欧元区主权债务危机爆发之后，欧盟各国政府在财政方面都捉襟见肘。在本次欧盟峰会上，成员国领导人在为欧盟“掏钱”的问题上变得“斤斤计较”。按照欧盟规定，欧盟委员会负责草拟下一年的欧盟预算方案，经欧洲议会和欧盟成员国协商同意后敲定。来自欧洲议会和欧盟成员国的代表27日刚开始2011年预算的谈判，便在具体数额上分歧严重。
相较于其他品种的大起大落，铝市维持小幅震荡局面，市场再度沉寂。原以为会借助此轮大宗商品在通胀预期下出现大幅度东风，铝市也会重启去年那轮突发的上扬行情。可惜的是，国储却在此时抛售金属铝，显示国家对于铝价的调控态度较为鲜明，市场受到明显打。以基本面来看，铝市的供需格局是最弱的，上行动力也远远不及其他两个金属品种。但在笔者看来，铝市投资也是风险最弱的。其一，其资金炒作及流动性凸显的程度较小，受到国家微调的影响也较弱。其二，市场对于铝的需求较为固定，整个供应格局并不会出现大起大落的情况。其三，铝价处于上下两难阶段，波动较小，适合作为投资者套利避险的工具。对于铝价，笔者后期还是比较看好的，其上行格局不会出现太多曲折。技术上，沪铝在20日均线附近运行，均线有所向下，K线则在布林通道中轨处，开口有所向下，短期有回调风险，关注美元指数以及资金动向，建议投资者逢低吸纳或者观望。
锌
隔夜晚间LME锌震荡走低，开盘于2509.3美元，尾盘收于2424.8美元，跌幅为2.8%，持仓略微上升，达到22.5万手；成交量小幅放大，达到69887手。国内上周五，沪锌主力1102合约大幅下跌，低开于20250元，随后震荡下行，最低走至19550元，最终收于19560元，较上个交易下跌935元，成交量为140.6万手，小幅缩减；持仓减少了24752手。
国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围19100-19200元，下跌550元。国外市场上，LME锌库存为621900吨，增加5050吨，贴水报于28美元，小幅下跌。上交所公布的锌库存上升6709吨，达到290181吨。据新加坡10月29日消息，日本经济产业省（METI）周五公布的初步数据显示，日本9月精炼锌库存较上个月增长9%，且较去年同期减少30%，为15,621吨。日本9月精炼锌产量较上个月增长2.9%，至48,455吨，较上年同期则增加11.6%。9精炼锌装运量环比和同比分别为下滑0.1%和0.7%，至47,154吨。
锌市上周在显其资金主导行情的局面，行情一波三折。在国内第三大锌厂减产的消息面利多推动下，锌市再创短期新高，离年内新高也仅仅一步之遥。其实，以基本面来看，减产的力度对供需面影响并不很大，但由于锌市经常是以资金为主导，笔者当时也很难判断锌市是否会持续上扬，特别在美联储议息会议前夕，整个大背景下都是流动性泛滥，对于锌价的推动也是存在的。但从后几天走势来看，短期的炒作可能暂告一段落，不管是流动性还是减产，其效用明显减弱，市场有望重回理性。特别是前期超买情况严重的几个品种，可能出现进一步调整的情况，当然一切仍取决于本周二的加息会议。目前看来，锌价上行动能开始减弱，资金有进一步获利了结可能，锌价有望重回理性。技术上，沪锌受到20日均线支撑，K线运行于布林通道中轨处，资金流出迹象明显，多空格局尚不明显，下周可能维持弱势震荡，建议投资者区间操作或者观望。
(责任编辑：lily)
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