鲁证期货：高位震荡，铜铝等待美联储会议

　　一、行情描述

　　周二晚伦铜上涨1.45%，最高8439，最低8280，收于8411美元；伦铝上涨2.27%，最高2440，最低2370，收于2430美元。LME铜的库存减少625，至366950吨，铝的库存减少5400，至4297675吨，美元跌破77点位。

　　昨日沪铜1102合约最高63890，最低63150，收于63540，上涨0.05%；沪铝1102合约最高16800，最低16635，收于16705,下跌0.33%。上海现货市场报价铜上涨100，至63000，铝下跌30，至16130。

　　二、行情分析

　　美联储将于今晚公布定量宽松政策。数据显示，美国经济已步入低速增长通道，启动量化宽松政策已成事实。市场普遍对宽松政策实施的具体规模、方式和时间仍有不同分析。可以预见的是，除非美联储公布的规模大于预期，市场将再掀多头热潮；否则的话，即便与预期相符，估计多头动能也会减弱，抄点逐步消退；一旦实际规模不及预期，将可能引发大量的前多获利回吐。

　　美国10月份ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至56.9，好于预期的54.0，该指数为连续第15个月位于50上方。同时1日公布的10月中国PMI为54.7%,比9月上升0.9个百分点,达到六个月以来高点，加速了市场对通货膨胀预期的担忧。也就是说10月份的PMI指数为目前的期货市场多头可谓是添砖加瓦。但另一方面，各国也开始意识到了通货膨胀的严重性，今日澳洲、印度央行也分别提升基准利率0.25%，便是为了应对恶性通货膨胀。

　　有关部门预计，明年中国精炼铜缺口可能达到244万吨,高于今年225万吨的缺口预估值。其中中国2011年精炼铜实质消费料增加8%，约合54万吨，达到734万吨；国内精炼铜产量或将增加7.7%，约合35万吨，至490万吨。同时消费类产品冰箱空调等用铜大户，可能无法与今年相比，料会有所减少。

　　在经历了一段时期的观望之后，近日国内现货原铝市场，在后期看涨的前提下，买盘开始积极，对期货价格也起到了一定的支撑作用。

　　三、操作建议

　　从昨日沪铜的盘面来看，多头双方开始出现分歧，虽多头趋势未变，但空头在美联储会议前开始了一定的反击。操作上，仍维持多头思路，但需要观察下方62700支撑力度，逢低买入较为妥当。

　　沪铝昨日走势基本跟随沪铜，但下方支撑好于沪铜。操作上，建议维持多头思路，逢低买入，接近17000可有所减持。

　　（鲁证期货 张 玺）

(责任编辑：苏苏)

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