卓创资讯：有色金属集体上涨 沪铝延续高位震荡

名称	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌
沪铝1011	16260	16330	16240	16290	+5
沪铝1102	16780	16880	16725	16875	+55
LME期铝	2360	2404	2356	2376	+22

尽管隔夜基本金属大多收跌，但受美联储维持基准利率不变并重启量化宽松政策提振，伦铝收复部分跌势尾盘小跌7.5美元报收2422.5美元。成交量170970手，持仓量增加4959手至716818手。今日沪铝低开震荡走高，1102合约最低价触及昨日收盘价之后强劲反弹，午盘以探底回升收于当天第二高价。盘中交投缩量，全天成交量113868手，持仓量增加3076手至357524手。

名称	最高价	最低价	平均价	涨跌
长江现货铝	16250	16210	16230	-40
上海现货铝	16240	16200	16220	-25
南储现货铝	16350	16210	16280	0

今日沪铝早盘低开打压现货铝价阴跌，午后强劲反弹提振市场交投价格重心上移。华东现货市场铝成交价格在16210-16250元/吨区间，午后多头提振市场交投改善。华南现货市场铝成交价格在16300-16330元/吨区间，交投价格相比昨日变化不大，但下游加工企业买兴未见提高，今日库存减少0.2万吨至19.5万吨。华北现货铝成交价格在16200-16300元/吨区间，整体因基本面较差影响，下游企业承接能力一般。

 

氧化铝
类型	地区	今日最低价	今日最高价	日均价	涨跌	日期
中国铝业	----	2750	2750	2750	0	11月04日
非中铝企业	山东	2750	2800	2775	0	11月04日
	山西	2730	2750	2740	0	11月04日
	河南	2750	2800	2775	0	11月04日
	广西	2750	2750	2750	0	11月04日
	贵州	2750	2800	2775	0	11月04日
	川渝	2750	2800	2775	0	11月04日
港口进口 氧化铝	青岛港	2800	2850	2825	0	11月04日
	连云港	2900	2900	2900	0	11月04日
备注	以上进口和国产价格为市场主流成交价格

 

尽管国产现货氧化铝近期呈现稳步上扬走势，但是进口价格并没有发生太大变化。因进口成本增加，我们预计氧化铝进口量年内难以有明显的增长。主要原因是印度韦丹塔资源公司已暂停其Lanjigarh氧化铝精炼厂扩建工程，推迟其在JharsugudaII和科尔巴冶炼厂的铝矿项目，受此影响国际市场氧化铝供应继续维持紧张状况，目前外盘FOB报价已经升至350美元以上。国内氧化铝进口量料维持在30万吨左右。在没有氧化铝进口量冲击的情况之下，国产现货价格仍有上涨的空间。

今有色金属集体上涨，沪铝延续了高位震荡走势。现货铝价上午小幅阴跌，但午后随沪铝走高，市场交投价16210-16250元区间，午后多头提振市场成交有所改善。美联储量化宽松政策公布后，铝价并未获得太多支撑，另外国储抛铝对市场影响有限。短期沪铝继续高位震荡。美国对华铝型材反倾销政策认定结果出台，预计对市场影响不大，铝型材厂家心态较为平稳，交投表现亦延续前期态势。铝型材市场近期仍以观望为主，整体市场交投尚可。下游市场表现较为稳定。

宏观经济方面：美联储宣布维持联邦基金利率在0-0.25%不变，并重申在较长时间内维持异常低的利率不变。美联储同时宣布总额为6,000亿美元的第二轮量化宽松计划。市场调查机构Markit公布的数据显示，英国10月服务业采购经理人指数(PMI)为53.2，创6月来最高水平，预期52.5。英国零售业协会(BRC)公布的数据显示，英国10月BRC商店物价指数月率上涨0.3%，年率上涨2.2%；9月该项指数月率上涨0.2%，年率上涨1.9%。美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国10月ISM非制造业指数为54.3，好于预期的53.5。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国9月份工厂订单月率上升2.1%，预期上升1.6%。　　　

 

基本面方面：中国河南省的铝冶炼厂正在面临进一步的限电。根据报告指出，该省大部分的冶炼厂削减产能50-66%，预计四季度将减产40万吨铝锭。市场预计减产将持续一整年至于2011年1月。同时，减产的幅度正在明显扩张，部分地区的产能已受到影响。由于价格走低，6月份已有70万吨/年的产能被消减，而因限电政策缩减的产能达到95万吨/年，这意味着冶炼厂的平均开工率仅在60%左右。九月铝协会的数据显示，虽然铝锭的出货量有所改善，同比上升6%，但复苏步伐仍然缓慢。出货库存率的一进步下挫表明供应链仍在减少库存储量，由于自2001年中期以来出货库存率一直处于低位，所以我们相信不久的将来市场将再次补充储量。

 

美联储(Fed)宣布维持基准利率不变并重启量化宽松政策，6000亿美元的购债计划略高于市场预期，以提振美国迟滞的经济。美指或受此打压下挫，另外关注周五美国月度就业报告，据市场分析此报告或将好于预期。短期LME期铝价格走势偏强，短线阻力点在2470美元附近。铝的刚性成本及减排因素决定了价格强支撑,长平台整理后放量明显,整体多头均线保持完好,中长线看涨,但高库存高产能及基本面疲软造成短线上涨压制,向上的速度稍慢。现货铝价将继续在16000-16300元/吨区间交投，如果突破16300元/吨关口，则进一步看到16500元/吨附近。