金汇期货11月23日沪铝日评：美元料将继续反弹，铝价面临进一步回调

　　LME铝昨夜冲高回落，最高冲至2308美元/吨，最低探至2207美元/吨，持仓增加257手至719078手，库存减少4100吨至4298025吨。国内现货方面铝成交价16050-16090元/吨，贴水10元/吨-升水30元/吨。沪铝主力合约1102今日震荡走弱，开盘于16350元/吨，最高冲至16405元/吨，最低探至16120元/吨，盘终报收于16180元/吨，大幅下跌235元/吨。

　　基本面分析：

　　中国10月CPI同比上涨4.4%,创出25个月新高,其中食品涨幅达10.1%。严峻的物价形势已迫使中国央行采取本月提高存款准备金率等紧缩银根措施。若贷款再次出现年初大量集中投放,环比通胀或会有所上升。加之通胀基期在一季度会更低,2011年一季度同比CPI通胀率会明显上升,而这将足以使政府进行更为严厉的紧缩。中国国务院周三表示,将抑制价格上涨势头,保持经济平稳较快增长,稳定消费价格政策的措施包括在必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施。

　　尽管电解铝的基本面正在改善，从各方面的数据显示，电解铝的过剩产能正在缩减，产量和库存也在下降，并暗示过剩产能和需求之间的缺口不久可能消失，供应将出现暂时短缺。但在需求方面，仍然存在很大的不确定性。早前预计对原铝需求贡献最大的中国正面临通胀压力，政府正采取维稳措施，年底至明年1季度经济增速将放缓，这很可能拖累消费需求的增长。另外，有统计数据显示，中国节能减排压力趋缓，约有120万吨产能有重回市场的可能。2011年在建项目400万吨，约有一半(占全国产能10%)可在当年运营，中期产能隐忧犹在。铝价短期内面临进一步回调的几率较大。

　　技术分析：LME铝短期回调，支撑为2170，阻力于2350。沪铝短期内以震荡回调为主，16000一线有较强支撑，上方压力于16900。

　　操作建议：密切关注美元下一步走势，若反弹则将打开铝的进一步下跌空间。建议逢高抛空。

　　金汇期货：姚丹丹

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(责任编辑：lily)

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