其他频道
内容提要： l
行情回顾：受市场预期欧债危机将蔓延和朝韩战争影响，美元走强，基本金属回落，其中铝较为抗跌。
l 宏观经济：市场忧虑爱尔兰危机将蔓延为欧债危机；地缘政治局势紧张加剧，美国经济数据有喜有忧，仍难言转好；避险情绪升温，美元走势走强；发改委连发四文调控物价，国内商品期货应声而落；三大期交所齐调细则，监管层严打违规交易。 l
现货市场：华东现铝跟随期价逐步走低，但由于供货商略显惜售市场低价货源并不多，铝价较当月期价贴水逐步收窄至平水，甚至有少量升水，起初贸易商坚守 16000 元/吨关口，但周五略有下倾。下游在铝价低位盘整时观望心态较浓，仅在周三铝价跌至一万六且期价有反弹迹象的时候，入场积极性有改善，但多为询价少有成交意愿，且随后铝价的返升无力更阻碍其入市采购。 l
操作建议：在经历了前一周的暴跌行情之后，上周商品市场各品种呈现超跌反弹需求，除有色金属之外，均有不同程度的回升。市场短期跌幅较大，存在一定反弹要求，但是受到发改委等政府部门连连发文控制物价、交易所提高保证金等消息面的影响，市场人气一时难以恢复，反弹力度有限。近日国内外铝库存持续减少，沪铝基本面持续向好，建议投资者在低位尝试建立多单，仓位控制在 30%以内。
一、行情回顾
1、外盘走势
受市场预期欧债危机将蔓延和朝韩战争影响，美元走强，LME基本金属回落，其中 LME铝较为抗跌。LME铝开盘于 2281美元/吨，最低下探至 2308美元/吨，最高上至 2308美元/吨，最终收盘于 2275美元/吨，全周小幅回落 1美元/吨，跌幅为 0.04%。同时，LME铜和LME锌分别下跌 2.31%和 2.84%。
2、内盘走势
国内商品金属走势跟国外较为相似。沪铝 1102合约周一小幅低开于 16320元/吨，随后震荡下跌，最低下探到 16095元/吨，最高上至 16480元/吨，周五收于 16165元/吨，全周下跌 325元，周跌幅 1.97%。同时，沪铜和沪锌主力合约分别下跌 3.97%和.94%。
二、基本面分析
1、宏观基本面
市场忧虑爱尔兰危机将蔓延为欧债危机。爱尔兰政府 1月 24日公布了 4年财政计划，爱尔兰政府计划在未来 4年中削减 150亿欧元的支出，并通过提高税率的方式实现在 2014年底以前削减预算赤字至占国内生产总值 3.0%的目标。 尽管如此， 评级机构似乎并不买账。
标准普尔将爱尔兰长期主权债务评级调低一个等级，并将爱尔兰的短期和长期债信评级纳入负向观察名单。此外，市场担忧葡萄牙和西班牙等国也将步其后尘，在当前欧债危机愈演愈烈的局势下，投资者对欧盟领导人控制主权债务危机的能力正在丧失信心，纷纷大肆抛售希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙国债。
地缘政治局势紧张加剧。11 月 23 日，朝鲜向韩国一侧的延坪岛附近发射 200 多枚海岸炮炮弹，韩军随即向朝鲜一侧发射 80余枚炮弹还击，并将警戒级别提升至最高。在原本平静的感恩节当周，朝鲜炮击韩国岛屿，并造成人员死亡，联合国秘书长潘基文谴责称，
这是朝鲜战争结束以来严重的事件之一。
美国经济数据有喜有忧，仍难言转好。虽然美国 2010 年第三季度国内生产总值(GDP)修正后为年化季率增长 2.5%高于预期，上周首请失业金人数创两年多新低， 11 月消费者信心创 5 个月新高，但仍旧不足以降低处于 9.6%高位的失业率，且美国 10 月耐用品订单跌 3.3%降幅创近 2年新高，10月新屋销售重跌 8.1%不及预期。
避险情绪升温，美元走势走强。受欧洲主权债务危机继续蔓延和朝韩双方感恩节前夕互敬“礼炮”的行为影响，美元指数受到避险支持而“被上涨” ，走势不给力都很难。美元指数上周开盘 78.24， 最高上扬至 80.52， 最低下探至 77.98， 强势收于 80.39， 周涨幅2.43%，连续三周出现上涨。避险情绪无疑成为推动美指攀升的头号功臣，短期需要关注美指在80.65一线的争夺。
发改委连发四文调控物价，国内商品期货应声而落。发改委表示，各地区、各部门以及有关企业要认真贯彻落实国务院《通知》精神，采取切实有效措施，从生产、流通、储备、进出口等环节入手，切实保障粮油、蔬菜、食糖和化肥、柴油、煤炭、棉花等重要商
品供应，稳定居民生活基本生活必需品和重要生产资料价格。受此影响，国内物价短期有所回落，商品期货大幅回落，其中农产品跌幅较大。
三大期交所齐调细则，监管层严打违规交易。上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所发布通知称，自 11 月 29 日起提高交易品种的交易保证金比例、涨跌停板幅度和交易手续费。此次三大交易所的调整主要是为执行证监会的要求，若市场风险加大三
大期货交易所将进一步采取监管措施，打击违规交易，制止异常交易行为，确保市场平稳运行。前期以棉花为首的大宗商品价格大起大落，因此监管层此举在市场意料之中。但由于目前投机资金场内活跃，监管打击效果有待观察。而扩大涨跌停板幅度与提高交易保证金，都意味着投机资金将付出更高昂的交易成本。
2、品种基本面
现货市场：华东现铝跟随期价逐步走低，但由于供货商略显惜售市场低价货源并不多，铝价较当月期价贴水逐步收窄至平水， 甚至有少量升水， 起初贸易商坚守 16000元/吨关口，但周五略有下倾。下游在铝价低位盘整时观望心态较浓，仅在周三铝价跌至一万六且期价有反弹迹象的时候，入场积极性有改善，但多为询价少有成交意愿，且随后铝价的返升无力更阻碍其入市采购。
国储局密集抛储，市场价格承压。从 10 月 12 日开始，国储局委托国储物资对铝进行了两轮抛售，分别为 9.6万吨和 11.7万吨。从投放密度来看，短短两个月竟达 2次抛售，而第一次抛售金属铝为 15343元/吨，低于同期市场价格。在此次抛储中，国储局抛储对市
场带来巨大压力，甚至国际市场也比较紧张。国储局作为政府部门其行动极具暗示意味，基本金属上涨主要依靠中国市场的拉动，如果中国坚决控制价格上涨，那中国市场的推动力就会被明显遏制，上涨的趋势就难以为继。
LME铝库存、SHFE铝库存和注册仓单减少。截止上周末，LME库存总量为 4284125吨，全周减少 18000吨；上海交易所铝库存总量为 462040吨，全周减少 13593吨，较 5月份最高点减少了 10%；上海交易所铝注册仓单为 329393吨，全周减少 20309吨，较 5月份最高点减少了将近 20%。
三、技术面分析
从日线图看， LME铝和 SHFE铝都经历了几周的暴跌， 并有破位迹象， 但从周线图上看，两者只是上涨中的回调，形态仍然保持良好。市场在大幅下跌后，市场人气受到一定打击，人气恢复需要时日，短期方向面临弱势震荡整理。LME铝上方 2300-2500美元/吨区间压力较大，而下方 2100-2200 美元/吨支撑也较明显；SHFE 铝 1103 合约上方 16800-17000 元/吨抛压较重，但16000元/吨一线支撑明显，沪铝本周将继续震荡寻底，投资者仍可在此区域高抛低吸。
四、行情展望
在经历了前一周的暴跌行情之后，上周商品市场各品种呈现超跌反弹需求，除有色金属之外，均有不同程度的回升。市场短期跌幅较大，存在一定反弹要求，但是受到发改委等政府部门连连发文控制物价、交易所提高保证金等消息面的影响，市场人气一时难以恢复，反弹力度有限。近日国内外铝库存持续减少，沪铝基本面持续向好，建议投资者在低位尝试建立多单，仓位控制在 30%以内。
本周市场的焦点仍在于风险情绪，尤其需要关注欧债危机以及朝韩局势的进一步进展，并且本周欧洲央行的利率决议和美国 11月非农就业报告也将吸引众多眼球关注。
(责任编辑：lily)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公网安备41010502000017号 
