广州期货：11月30日有色金属期货日评

　　今日沪铜主力1103合约维持震荡格局，高开低走再收高，收于62660元/吨，涨跌幅+1.18%。指数成交量小幅增加，报325210手；持仓量持续小减，报289322手，日增仓－7030手。今日长江现货铜（1#铜）最低价62200元/吨，高价62300元/吨，均价62250，涨500元/吨。

　　（1）近期国际产量下滑，包括主要产铜国智利和秘鲁：

　　其中，智利10月份铜产量为461,350吨，较上年同期的496,132吨下降7.0%，铜产量出现下降是由于矿石品位下降，而且数个矿区的采矿设备出现故障。2010年前10个月，智利总共产铜4,447,931吨，较2009年同期的4,443,396吨增长0.1%。智利2009年产铜5,408,561吨，较2008年增长0.8%，约占全球铜产量的35%。

　　秘鲁10月铜产量下滑1.01%至111,485吨，部分是由于矿业巨头斯特拉塔公司(Xstrata)旗下Tintaya铜矿，南方铜业公司(SCCO)位于秘鲁的铜矿以及其他一些铜矿产量疲软。秘鲁10月锌产量为123,869吨，较去年同期下降9.57%。

　　另外，因矿工在事故中身亡，加拿大开普斯顿矿业公司(Capstone Mining Corp.)宣布暂停旗下位于墨西哥萨卡特斯卡州Cozamin铜矿的开采工作。开普斯顿矿业公司称，事故可能影响铜矿的整体产量。预计该矿将在未来七到十天内恢复生产。墨西哥Cozamin铜矿是大型高品位铜矿，该矿日均产量在3,000-3,500吨。

　　（2）虽然产量下降，但是国际铜企的效益较好：

　　世界第一大铜生产商智利国家铜公司（CODELCO）当日宣布，1-9月该公司净利润41.19亿美元，同比增长120%。CODELCO产量的70%来自ElTeniente、Chuquicamata和RadomiroTomic等三座矿山。截至今年9月30日，CODELCO自有铜矿产量120.8万吨，如加上该公司在ElAbra矿拥有的49%股份则达126.2万吨。另外，智利Collahuasi铜矿一发言人29日称，尽管劳工罢工进入第25天，公司将向中国及韩国发运44,000吨铜。这将是自罢工以来，Collahuasi铜矿第三次发货。Collahuasi铜矿发言人BernarditaFernandez称，所有都正常运转。Fernandez称，双方已经计划在今日稍晚会面，以期重启谈判。

　　（3）国际贸易方面需求下降，因中国进口减少：

　　日本财务省(Ministry of Finance)29日公布的数据显示，日本10月精炼铜出口较去年同期下降7.9%至36,102吨，其中43%的出口船货发往中国。用在器具、建筑材料和电脑芯片上的铜需求通常被视为是衡量经济活动的标准。中国占日本铜出口的份额在40%左右。中国是全球最大的铜消费国。 台湾是日本铜的第二大进口国，占日本10月出口总量的24%左右。印尼和泰国也是日本铜出口的关键市场。日本10月铜出口下滑是由于中国同期精炼铜进口减少引发的。

　　（4）资金流向数据显示，资金持续平仓出局观望：

　　短期内多、空头前十持仓均有持续减少，其中今日前十持仓多头日减3490手到52242手，空头持仓日减2035手到49995手，说明近期因行情方向未明导致资金持续平仓出局观望。

　　综合来看，沪铜暂时企稳61000一线上方，技术上有短线看多需要，不妨日内多单，注意止损。中短期来看，沪铜1103合约仍未摆脱横盘震荡格局，建议资金观望，等待横盘时间窗口结束后，沪铜的价格走势明朗化。

　　广州期货研究部：林德斌

　　020-22139817

(责任编辑：盈盈)

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