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1、行情综述：
今日沪铜 1103 合约上涨 580 点或 0.89%至 65790 元/吨，日内增仓 7946 手；沪铝 1103合约下跌 85 点或 0.51%，报收 16480 元/吨，日内增仓 272 手；沪锌 1103 合约上涨 185 点或1.02%至 18400，日内减仓 16108 手。
日内沪市金属强弱分化，早盘沪铜和沪锌小幅高开，而沪铝小幅低开，上午盘呈现弱势，“内弱外强”格局延续，而午后震荡回升，特别是沪铜大幅拉升，而沪铝和沪锌表现平淡。
目前市场投机氛围急剧升温，国内政策紧缩预期难以掩盖够级热钱的行为，基本面还没有出现很强的支撑。
隔夜 LME 金属延续反弹势头，在亚洲交易时段小幅上涨，但是进入欧洲交易时段早盘大幅回落，其中铜铝一度出现下跌，但是欧洲交易时段再度上涨，并且快速拉升，尾盘铜锌大幅收涨，铝微幅收高。其中三个月场内铜上涨 135 美元或者 1.57%，至 8720 美元；三个月场内铝收涨 15 美元或者 0.64%至 2355 美元；三个月场内锌上涨 100 美元或者 4.63%至 2260 美元。
2、基本面消息：
从冶炼厂方面了解到，下周将开始与铜精矿供应商 Freeport McMoRan 进行首轮的 2011年度铜加工费谈判。而在两周前，另一大铜精矿巨头 BHP已经开始了与国内铜冶炼厂就加工费的谈判接触。不过，据了解，此前铜精矿供需双方的接触并未涉及价格。
球最大的铁矿石生产商和第二大镍产商-巴西淡水河谷公司（WALE）周四为其在智利的首个铜矿项目“三谷”（TresVslles）举行落成仪式。总投资 1.40 亿美元的这一铜矿项目将年产阴极铜1.85 万吨。“三谷”铜矿项目的年产量不足智利全国总产量的0.4%。
在多金属采选业方面，总投资 3 亿元的海鑫公司松树南沟岩金矿、浪力克铜矿等相继建成投产，松树南沟30 万吨铜选矿厂正在开工建设。
由于巴西正在加紧申办 2014 年世界杯和 2016 年奥运会，基础设施的建设将会促进铝需求的增加。据北美地区的生产商和贸易商透露，近期巴西的订单大量增加，美国和加拿大商人认为巴西市场潜力巨大。巴西是传统意义上的轻金属进口国，据巴西铝业协会统计，巴西铝进口收入在今年上半年上涨了 47.8%达到 4.64 亿美元，而出口收入年增长率上涨了 18.9%达到 18.2 亿美元，这说明巴西仍然是净出口国，但是巴西铝协预测 2016 年这种情况将会发生改变，届时巴西将成为净进口国。目前，巴西铝厂的原铝产量为 1,660,000 吨/年，该国还需要从邻国委内瑞拉进口铝，但是由于其生产和出口量低，巴西仍需要从美国和加拿大等地进口铝以满足高速增长的需求。
中西部铝现货升水在 12 月初小幅回落，铝锭生水下降到每磅 6.2-6.6 美分，此前上个月的价格是每磅6.3-6.7 美分。这种轻微的下降应该归因于季节性需求放缓，市场普遍认为铝升水价格在近期内仍会下跌.
上海电解铜现货报价升贴水为贴水 250 至 150 元/吨，平水铜价格 64100-64250 元/吨，升水铜价格 64200-64350 元/吨，市场货源尚可，因期铜盘中随股市大幅下挫成交因此停滞，后盘面回升，成交得以恢复，但因铜价上涨步伐放缓制约买盘追涨热情，今日交投较昨日明显回落。
上海铝现货成交价格16000-16030元/吨，贴水10-升水10，无锡现货成交价格16030-16050元/吨。期价低开低走，现铝成交重心逐步下移，但低价货源有限，部分中间商进行采购，但下游周末备库气氛不浓，仍然按需采购，整体成交一般。
上海现货市场 0 号锌成交在 17600-17650 元/吨附近，但 17650 元/吨的高位成交有限，对1103合约贴水 600 元/吨附近，1 号锌成交在 17550-17600 元/吨，对于波动的锌价，下游持观望态度，贸易商买货亦不如昨日积极，整体交投清淡。
3、外围市场：
美国股市昨晚收盘走高，近两个交易日的累计涨幅为 7 月份以来最大，因好于预期的零售和成屋签约销售数据显示美国经济状况出现改善。道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨106.63 点，至 11362.41 点，涨幅 0.95%。在 12 月份的前两个交易日中， 该指数累计上涨3.2%，为7月8日以来最大的连续两个交易日累计涨幅。
昨晚纽约汇市显示，欧元兑美元走高，因有传言称欧洲央行(European Central Bank)大举买进了该地区国债，这一消息的提振作用强于此前该行行长相关谨慎言辞带来的负面影响。在周四的一个新闻发布会上，欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)并未宣布扩大国债购买规模，这最初令投资者感到失望。但市场人士称，欧洲央行实际上大举买进了国债，一改近几周来小量购买的作风。欧元兑美元升破 1.32 美元，而早些时候该汇率曾一度跌至1.3060 美元。欧洲央行可能加大力度购买欧元区国家国债的消息，部分缓解了汇市投资者对于债务危机或蔓延的担忧，至少暂时如此。
今日沪深 A 股收盘窄幅震荡。两市早起在窄幅高开后弱势上行，盘中受中石油单边拉动大盘引发的恐慌情绪冲击出现短暂跳水；A 股盘中的急剧震荡也引发了稳定表现的金融和地产板块涨幅回吐，两大权重品种最终在大盘指数弱势波动的影响下转为弱势横盘态势。
4、宏观经济和国家政策美国劳工部周四在每周报告中称，截至 11 月 27 日当周的首次申请失业救济人数增加26,000 人，至 436,000 人。之前一周的首次申请失业救济人数经向上修正后为 410,000 人，初值为 407,000 人。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家们预计，11 月 27 日当周首次申请失业救济人数或将增加 16,000 人。
周四公布的数据显示，11 月 20 日当周道琼斯－三菱东京 UFJ 银行商业景气指数上升0.1%。此前一周该指数未作修正，为上升 0.2%。11 月 20 日当周的商业景气指数较上年同期上升 5.4%。
美国全国地产经纪商协会周四表示，10 月份成屋签约销售指数增长 10.4%，至 89.3。不过，当月成屋签约销售指数仍较上年同期的 112.4 下降了 20.5%。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计，10 月份成屋签约销售指数下降 1.5%。
美国联邦储备委员会周四发布的最新一周货币供应报告显示，经季节性因素调整后，截至 11 月 22 日当周的 M1 货币供应量增长 183 亿美元，至 1.817 万亿美元；M2 货币供应量增长 103 亿美元，至 8.809 万亿美元。
欧洲央行(European Central Bank)周四如预期般将基准利率维持在 1%不变，欧洲央行(European Central Bank)周四表示，预计 2012 年欧元区本地生产总值(GDP)将增长 1.7%左右。据欧洲央行的最新预测，欧元区今年 GDP 增幅应为 1.6%-1.8%，明年 GDP 增幅将放缓至0.7%-2.1%。据欧洲央行的预期中值显示，今年的通货膨胀率可能为 1.6%，2011 年和 2012 年的通货膨胀率可能分别为 1.8%和 1.5%。上述预期与 9 月份发布的最初预测基本一致，但对明年通货膨胀率的最新预期略高于此前预测。
欧洲央行(European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)周四表示，该央行在 2011 年将继续进行非常规长期流动性招标。由于上述额外流动性举措原定于明年年初逐步退出，因此欧洲央行的上述新决定应有助于给欧元区陷入困境的债券市场缓解一定压力。
从现在起直到 2011 年第一季度末，欧洲央行将以无限额的固定利率方式进行三个月期再融资操作，而且这一政策将至少持续到明年4月12日。
特里谢还表示，欧洲央行的证券市场计划(Securities Market Program)还在进行中。欧洲央行通过该计划在二级市场上购买成员国国债。一些经济学家曾预计，特里谢可能宣布大幅扩大国债购买规模，一些人甚至预期数万亿欧元的规模。到目前为止，欧洲央行已买入约600 亿欧元的欧元区成员国国债。关键的欧元区国债收益率微幅走低。
3 日召开的中共中央政治局会议指出,要实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。
开市场操作各期限央票已连续两周地量发行，这引发了业界对存款准备金率再度上调乃至加息的担忧。分析人士认为，发行定向央票也是回收流动性可选择的工具之一。
2010年11月， 中国物流与采购联合会(CFLP)发布的中国非制造业商务活动指数为53.2%，比上月回落 7.3 个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动状况指数来反映非制造业经济的总体变化。本月中国非制造业 PMI 各单项指数中，中间投入价格指数、收费价格指数和业务活动预期指数出现回升，其余主要指数则呈现不同程度回落。
联合国经济与社会事务部 1 日提前发布了《2011 年世界经济形势与展望》报告的主要内容。报告说,发展中国家将在今后两年持续推动全球经济复苏,其中中国 2011 年经济增长预计为 8.9%。从 2010 年年中开始,全球经济增长出现明显减速,世界经济增长预计将从 2010 年的3.6%下滑到 2011 年的 3.1%。
欧盟统计局2日公布的修正数据显示,欧元区今年第三季度经济环比增长0.4%,较前一季度的 1%明显放慢,出口依然是拉动经济增长的主要动力。
5、行情点评：
美国经济数据进一步呈现回暖势头，这暗示美国经济在自我修复，并且能维持温和复苏，这缓解了市场对美国经济增长前景的担忧，而美国成房销售利好激励投资者关于楼市对工业金属需求的憧憬。欧洲央行维持力量不变，并且表示在 2011 年将继续进行非常规长期流动性招标，由于上述额外流动性举措原定于明年年初逐步退出，因此欧洲央行的上述新决定应有助于给欧元区陷入困境的债券市场缓解一定压力，欧元对美元继续反弹，美元回落刺激原本资金充裕的投资者继续涌入工业金属，投机气氛再度高涨。
市场过量的资金导致的投机氛围急剧升温，尽管中中共中央政治局会议指出,要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，进一步紧缩政策出台的可能性大增，但是美元走弱和国际充裕的资金涌入大宗商品市场，从而输入性通胀压力再增 ，这倒逼政策紧缩力度加大，从而尽管短线金属维持强劲，但是不可沪市政策调控风险。
(责任编辑：lily)
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