倍特期货：金属 强势区间雏形显现

　　周末，国内商品市场的表现平稳。金属品种出现温和增仓收高的走势，三个金属品种把短期均线都已经 收回。分时形态上，沪锌初步形成18300为支持的区间下沿，沪铜则在67000一线也形成支持，沪铜期价 上有可能形成我们昨天设想的走强势区间的雏形，当然68000一线还是需要反复确认支持。连投机性最 弱的沪铝，目前都已经依托分时的60ma形成支持，铝价重心趋稳势头明显，由于投机性差，沪铝价格波 动预期不大，还是16800的压力。

　　今天的日内运行节奏来看，沪铜多头主导节奏的状态最明显，沪锌则还是开盘有多头托，冲高有短空压 的状态，沪铝运行是相对杂乱，缺乏投机性的表现。从价格运行区间来说，沪锌19000一线继续维持短 压，下档的20天线构成支持，沪铜原则上66000作为区间下沿，最强的情况下67000就是支持，上档 68800-69000作为区间上沿压力。中期来看，沪铜作为金属领涨的风标，沪锌跟随沪铜波动，日内资金情绪相对好，沪锌的运行特点上有2000元一个区间的常态节奏，可以先按照这个处理。

　　今天的收盘比价看，沪铜收盘比价7.47，沪锌收盘比价8.22，沪铝收盘比价7.07，锌的比价有回升，铜的比价还是相对不愿跟涨的水平，不管怎么说，毕竟今天在周末铜锌都收出分时的回稳线，所以，市道理解上金属还是以偏稳走势对待。价差结构来说，沪锌的近月有偏强，价差收减，但沪铜的价差反倒拉大，沪铝的价差维持。金属的现货和价差结构，目前都还不是强势引涨行情的状态，与目前的现货季节吻合。

　　沪铜库存本周增加上万吨，小计库存和期货库存的量差缩减，沪锌库存虽然也在增加，但比外盘的库存情况要好，沪铝高库存开始轻微缩减。金属品种目前的库存变化，实质性的压力都并不重，相对于传统淡季的表现来说，库存增加已经算是平缓了。

　　金属持仓变化看，主多席位观望情绪增加，并不急于加多，保值空头席位也是温和换手，沪铜持仓结构中性略偏空。沪锌持仓上，新多轻微加仓，但沪锌主空加仓力度更重，锌上反弹抛空的压力重于沪铜，锌的持仓结构也是空头优势更重些。沪铝上，投机盘还是没有主动性，没有多大预期。

　　操作建议，强势区间雏形显现，继续低买思路不变，暂不急于追买。

(责任编辑：lily)

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