象屿期货：伦铝助涨沪铝，沪铝表现仍较被动

　　【外盘综述】

　　周三LME铝开盘在2421美元，随后震荡走高，最高到达2469，报收于2461美元，涨33点，涨幅1.36%。

　　【基本分析】

　　巴莱克资本预计，随著中国铝产量下降，2011年第一季度中国铝进口量可能增加。鉴于目前寒冷气候对中国电力行业的限制以及煤炭库存的萎缩，一季度的进口如果不增加的话或将致使库存将进一步大幅下降。中国11月份进口原铝18043吨，同比下降60%，环比小幅上升，且鉴于今年欧洲持续暴雪天气，预期极冷空气在中国也将滞留较长时间。

　　中国电力企业联合会21日发布的《电力工业“十二五”规划研究报告》预测，未来10年我国电价年均增长3％，即现在不到6毛钱一度电可能涨至2020年的8毛钱一度电。电价上涨必然导致成本上升，而电价占据电解铝成本的40%左右，上涨的电价将大大压缩电解铝的盈利从而推高铝价。

　　LME铝方面，伦铝领涨基本金属，表现抢眼，外盘走势明显强于内盘，今日或出现小幅回调。

　　现货市场方面，上海A00铝锭报价16200-16230元，较上日涨70元。LME方面铝库存比上日减少3850吨至4275725吨。现货铝价小幅跟涨，下游采购而消费淡季而意愿不强，整体交投较为清淡。

　　【期市分析】

　　昨日沪铝高开低走，在外盘伦铝强劲走势下被动跟涨，价格重心逐步上移。操作上我们认为沪铝短期将以横盘整理为主，中线看多不变，仍然存在小幅回调的可能，可暂时观望。

　　(朱研）

(责任编辑：盈盈)

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