宏源期货：12月23有色早评

　　要点

　　1、周三，上海市场沪铜现货价格为68225元/吨，较前一日涨575元/吨；沪铝现货价格为16215元/吨，较前一日涨70元/吨；上海0#锌现货价格为18300元/吨，较前一日持平。

　　2、至周三收盘，电解铜跨市比价下调至7.39，进口盈亏比价为8.56，现货进口盈利达到-5883元/吨，电解铝的比价较昨一交易日有所缩小，至6.91，进口盈亏比价为9.4,现货进口盈利达到-3335元/吨，0#锌跨市比价回落到8.18，现货进口盈利达到-740元/吨。现货升贴水方面，沪铜升水145元/吨，沪铝贴水175元/吨，沪锌贴水90元/吨

　　3、伦敦铜库存伦敦铜库存为363950吨；铝库存为4275725吨；锌库存为698875吨；CME铜库存为69516吨；上海铜库存为115964吨，减833吨；铝库存为452371吨，增8557吨；锌库存为299425吨，增5430吨

　　4、锌精矿（湖南50%）12月22日报价为11800元/吨，硫酸价格为600元/吨，对应精锌理论生产成本为24820元/吨

　　5、12月20日下午，国土资源部咨询研究中心原副主任李裕伟在国土资源部党组务虚(扩大)会议发言时表示，现在矿产品，特别是主要矿产品已经进入高价格时期，要回到以前的那种矿产、能源和原材料利用的价格水平是不可能的

　　6、上国际铝业协会(IAI)近日公布的初步数据显示，全球11月原铝日均产量由前月的6.77万吨升至6.85万吨。2009年11月为6.36万吨。全球11月原铝总产量为205.4万吨，10月修正后为210万吨。2009年11月总产量为190.9万吨。中国11月日均原铝产量由10月的129.1万吨降至119.7万吨。2009年11月为132.7万吨。中国11月原铝总产量由10月的4.16万吨降至3.99万吨。

　　结论：

　　周三，在国土资源部领导表态称房地产业不应成为重要支柱产业的言论下，打击股市大幅下挫，因而拖累市场的表现。我们认为近期CPI的连续创新高，通胀压力加大，未来调控的预期也在加大，基本消费上也难以得到有效支持，近期技术性回调的可能仍在不断加大。宏源期货研发中心

　　研究员    许骏

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(责任编辑：盈盈)

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