中电投先融期货：1月07日沪铝早评

　　一、行情回顾

　　昨日沪铝主力合约1104受到隔夜美元的大幅反弹的影响下，开盘高开高走，震荡上行，但全天整体维持高位震荡态势。开盘报17035元/吨，全天价格波动区间17035-17180元/吨，截至收盘收于17105元/吨，较上一交易日上涨95点，涨幅为0.56%，全天放量增仓，其中成交量在外盘带动以及合约换月的双重影响下放大近5成。

　　现货市场：长江有色成交价16580-16620元/吨，均价16600元/吨，上涨130元/吨，贴水60元/吨～贴水20元/吨。中铝氧化铝报2900，华东铝锭16700元/吨。铝锭现货价格近期在连续出现大幅上涨，涨幅均大于期货价格。

　　二、基本分析

　　1、库存：LME铝库存增加925吨至4,274,875吨，注销仓单193125，注销占百分比4.52。

　　2、需求上看，电网改造的大幅升级和房地产开工的稳步增长，表明市场对铝的需求均将有所提升。由于高压电网线路需要消耗大量铝材，因此，高压电网的投资增长将带动铝需求的增长。此外，虽然市场普遍认为今年车市增速将回落，但政策上对汽车行业的发展仍将是鼓励支持，汽车行业仍将为铝价提供支撑。

　　三、技术分析

　　近期美国数据显得颇为良好，导致美元指数持续走强，但商品市场表现也格外坚持。伦铝在2500美元附近不断徘徊，市场虽有突破新高的欲望，但似乎有所力不从心。从近期沪铝走势来看，还未出现大幅更随外盘的欲望，市场信心并不见得有明显提振。沪铝延5日均线上行，均线向上运行，短期有望继续震荡上行，关注美元指数以及资金动向。

　　四、操作建议

　　由于隔夜美元的大幅反弹，一定程度上将抑制铝价上涨空间，但铝价依旧较为坚挺。建议中长线投资者观望为主。

　　中电投先融期货研究所

(责任编辑：盈盈)

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