金汇期货：LME期权执行日期铜波动加剧，谨防短期回调风险

　　LME铜昨夜创新高后迅速回落，开盘于9691美元/吨，最低探至9554美元/吨，最高冲至9781美元/吨，盘终报收于9587美元/吨，小幅下跌93美元/吨。持仓减少3967手至317583手，库存小幅增加3825吨至381750吨。国内现货方面铜成交价70950-71100；贴水250元/吨-贴水100元/吨。沪铜主力合约1104大幅低开后窄幅震荡，开盘于71690元/吨，最高报72150元/吨，最低探至71330元/吨，盘终报收于71610元/吨，跌760元/吨。

　　基本面分析：

　　路透季度调查显示,中国今明年国内生产总值(GDP)增速料适度放缓,告别此前的两位数高增长期;而通胀预计将盘踞于高水平,使政府稳物价的调控政策充满挑战,中国由此迎来高通胀与高增长的时代。机构预计中国2011年GDP有望增长9.3%,高于前次调查结果8.9%。对季度GDP的预估中值显示,今年第四季增速于9.6%见顶,明年二季度回落至9.2%。调查显示,今年CPI将达到4.3%,明年有所放缓至3.5%。本轮通胀的季度高点料为明年一季度的5%。中国去年11月CPI创下5.1%的28个月高点。

　　世界金属统计局(WBMS)数据显示，去年前11个月全球精炼铜市场供应短缺97,000吨。　　2009年前11个月全球精炼铜市场供应过剩276,000吨，2009年全年供应过剩410,000吨。 去年1-11月全球精炼铜消费量为1776万吨。中国精炼铜产量增加466,000吨，而智利产量减少49,000吨至295.1万吨。去年1-11月全球精炼铜产量为1766万吨，较2009年同期增加3.8%。1-11月期间全球矿山产量为1459万吨，较2009年同期增加1.2%。11月精炼铜产量为164.3万吨，消费量为167.4万吨。中国目前精通供应将对充裕，2010年10-12月的精通进口量居高，上海保税区铜库存量巨大。LME仓库注销仓单主要是来自欧美国家，而亚洲国家的注销仓单数量为零，这暗示亚洲市场铜消费清单。LME金属在昨晚期权执行日冲高回落,美元兑加元出现企稳,现在只剩下美元指数能否企稳成为关键。近日将公布2010经济数据,有可能引起大宗商品市场的震荡加剧。

　　技术分析：LME铜支撑为9500，压力于9754。沪铜支撑于71500，上方压力于72000。

　　操作建议：保值空单坚定持有,投机者在趋势未明朗之前日内逢高短空参与，依托72000止损。

　　金汇期货：姚丹丹

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(责任编辑：盈盈)

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