中信建投期货：基本金属弱势整理

　　上周国内外基本金属价格 <http://www.smm.cn/information/default.aspx>呈现先扬后抑的走势，周初因美元的走低而刺激国内A股及有色金属价格走高。伦铜在盘中创出9781美元的新高。但中国公布2010年强劲的经济数据并未能提振基本金属市场以及股市向上突破，反而是因为通胀压力的增加，令市场担忧政府将出台更多调控措施，央行再次加息的可能性增大，股市破位下行，基本金属冲高回落。

　　伦铜在横盘多日之后，在周四跌破了9400美元的重要支撑。沪铜亦一度跌破71000元大关。尽管欧元区债务危机近来有所缓解，美元重回弱势，以及铜的供应依然紧张使得铜价大幅下跌的可能性较小。但本周美联储将召开会议，政策声明定于周三发表，外界广泛预计，美联储将认可消费者与企业焕发的生机迹象表明经济形势正日趋改善，美联储内部在量化宽松政策上可能会出现不同的声音。美元或将反弹，而国内由于春节将近，部分市场投资者无心恋战，沪铜主力将继续弱势整理。不排除主力1104合约有下探70000元以及69000元的可能。上周的高位空单可暂时持有，止损放在72000元。

　　上周LME铝因库存上升引发短期空头格局，即便美元疲软也未能走强。虽然中国股市大跌，但中国铝业公布良好的业绩带动铝业股全面走强，亦引发了期铝的逢低买盘，沪铝1104合约在周二跳空低开后连收三根阳线，显示空头主动打压力度不强。而由于南方雨雪天气令近期铝锭库存不断减少，市场存在冬季运输受扰铝锭供应趋紧的预期，沪铝或在近期结束低位调整后重返上升趋势。关注期价在多空分水岭16750元一线的表现。

　　沪锌走势最为疲弱，多次下测19000元以及18800元关口，但均获支撑。技术上沪锌主力已跌破了均线系统的支撑，若18800元再告失守，后市还有继续向下的空间。而一旦基本金属的风向标铜出现较大幅度的调整，沪锌的跌幅恐将更大。建议上周高位空单继续持有，跌破18800元则看18500元以及18300元的支撑；而即使沪锌跟随股市及铜价反弹，19300元亦将转化为重压力线。

　　中信建投期货   卢友中

(责任编辑：lily)

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