信达期货：沪铝上下两难 观望为主

　　行情回顾

　　外盘：美元指数下跌，LME基本金属反弹。LME铝开盘2380美元/吨，盘中最高上至2405美元/吨，最低下探到2368美元/吨，最终收于2404美元/吨，较上一交易日上涨28.5美元/吨，涨幅1.20%。LME铜和LME锌分别下跌0.9% 和1.65%。

　　内盘：沪铝窄幅波动,早间期铝随周边金属低开, 主力低开于16710元/吨，日间区间震荡，最高16790元/吨，最低16705元/吨，尾盘收于日内较低位，报收于16725元/吨。主力持仓减一千四百余手，成交清淡。

　　基本面分析

　　宏观基本面：作为准入条件指导性文件的《核准目录》何时出台、具体调整有多大，一直广受市场关注。钢铁、有色金属、石化、建材等高耗能行业或受到影响。

　　国内现货市场：沪期铝继续走跌，华南现铝价格走势疲弱再跌50元/吨，成交区间为16600-16630元/吨。供需双方均逐渐进入春节假期，仅有个别供货商清库在16600元/吨有少量成交，整体市场成交极为有限。

　　周三LME铝库存减少4975吨至4536200吨，注销仓单178575吨，占比为3.94%。沪铝注册仓单较上一交易日减少1469吨至273033吨。

　　最新关注

　　1. 新国八条剑指楼市 二套房房贷首付比例提高至60% 。国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好房地产市场调控工作。2011年各城市合理确定本地区年度新建住房价格控制目标，并于一季度向社会公布；对个人购买住房不足5年转手交易的，统一按销售收入全额征住房营业税；对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%；推广以“限房价、竞地价”方式供应中低价位普通商品住房用地；对已拥有2套及以上住房的当地户籍居民家庭暂停在本行政区域内向其售房，等等。

　　2. 2011年行业准入条件将密集出台。消息人士透露，由国家发改委有关部门修订的最新版本《政府核准的投资项目目录》已于2009年4月上报国务院，至今仍处于待批阶段。业内人士认为，在“十二五”开局之年，相关行业准入条件将密集出台。该目录修订调整的范围会比较大，部分下放给地方的“两高一资”项目将被“收紧”，纳入到核准目录范围内接受发改委审批。

　　3. 美联储维持利率在历史低点不变。美联储周三表示，公开市场委员会已通过投票决定维持利率在0至0.25%不变，并将继续实施6000亿美元的国债购买计划。委员会成员全体一致通过了上述决定。经济学家此前便预计美联储公开市场委员会将维持利率及国债购买计划不变。

　　小结

　　近期国内铝锭库存不断减少，市场存在冬季运输受扰铝锭供应趋紧的预期，前期滞涨的国内铝价将易涨难跌，但春节将至，下游采购需求冷清，沪铝维持震荡格局不变。从盘面来看，国外很多商品昨日反弹，回调仍未结束。虽然沪铝会更随其他商品回调，但下面空间不大，不参与做空沪铝，建议投资者观望为主，或参与其他商品回调机会。

(责任编辑：lily)

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