中电投先融期货：短期内铝价将展开高位整理格局

　　一、行情回顾

　　昨日沪铝主力合约1104开盘高开，全天持续震荡走低。开盘报17150元/吨，全天价格波动区间16800-17170元/吨，截至收盘收于16995元/吨，较上一交易日下跌70点，跌幅为0.41%，全天增仓缩量。

　　现货市场：长江有色成交价16730-16770元/吨，均价16750元/吨，上涨50元/吨，贴水20元/吨～升水20元/吨。中铝氧化铝报2900，非中铝氧化铝2765。

　　二、基本分析

　　1、库存：LME铝库存增加39225吨至4,600,650吨，注销仓单193275，注销占百分比4.20。

　　2、央行新年首度加息。中国人民银行宣布，自2月9日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0．25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。调整之后，一年期存款利率达到3%，一年期贷款利率达到6．06%。虽然市场对于加息已有预期，但央行选择在春节长假的最后一天宣布加息，还是令不少人感到有些突然。市场人士认为，此次加息抑制当前通胀压力的目的十分明确。

　　2、河南发现储量780万吨大型铝土矿。日前从河南省地矿局获悉，该局探矿三队在河南省伊川县发现了一储量780万吨的大型铝土矿。该铝土矿大概相当于8个普通铝土矿的储量，是近两年在河南省发现的最大铝土矿藏。据介绍，该铝土矿体埋深约30米，垂直厚度在5～10米，矿体长300～800米，矿体埋藏浅，品位高，易开采。据目前勘测情况计算，它是一个地质储量在780万吨左右的优质铝土矿。

　　3、2011年中国氧化铝产量料将增至3670万吨。受到产能扩张提振，中国2011年将生产95%国内所需氧化铝，高于今年的88%。作为全球最大的原铝消费国兼生产国，中国进口一些氧化铝来满足需求。但如果像中国铝业等炼厂一如预期增加产能的话，明年氧化铝进口数量料减少。安泰科的HuoYunbo在郑州市举行的业内会议上表示，中国2011年氧化铝产量料增加19.2%，至3670万吨，高于今年3080万吨的产量预估。

　　三、技术分析

　　短期沪铝处于一定的高位， 短期上方在17100一线压制作用明显，短期下方支撑在16900一线获得。而LME铝短期在美元指数的止跌起稳的背景之下上行受阻，目前处于高位整理格局。

　　四、操作建议

　　年内首次加息短期影响有限，而在伦铝的整理背景下，短期内铝价将展开高位整理格局，建议投资者空单可继续持有。

　　中电投先融期货研究所

(责任编辑：lily)

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