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铝信cnal.com2月19日讯 本周公布1月份经济数据，CPI同比上涨4.9%，未破五，但未来通胀依然严峻，但对铜铝等金属价格影响有限。
表：各大市场一周铝价走势图（02.14-02.18） 来源：铝信
本周铝锭价格保持在16780元/吨上方，周五在伦铜带动下小副下滑。本周沪期铝交割换月，升贴水幅度拉大。最热目前铝价与年前相比处于相对高位，但市场参与者对铝价后市看法比较乐观，下游采购意愿高涨，贸易商之间转手交易增多，市场整体交投明显好转。元宵节过后，市场上流通货源大幅增加，导致部分贸易商低价出货降低高企库存。近期经济回稳的趋势还不明朗，长期来看利好金属需求，近期铝价以震荡走势为主。前期备货者可少部分出货。
虽然本周美元自78.87的高位回落，道指也仍然坚挺，但在伦铜创出历史高位后连收三条长阴线的情况下，伦敦基本金属继续回调整理。伦铝自历史高位2575美元/吨回落后围绕2500美元/吨涨跌反复，运行于10日均线及30日均线之间的空间，前三个交易日成交重心略有下倾，在周四受到美元跌破78整数关时，伦铝反弹至周初水平，波动于2530美元/吨附近。从技术图形来看，伦铝仍然保留较好的上行通道，中线看涨有望突破前期高点冲刺2600美元/吨。但短期而已，因伦铝库存降幅有限，离历史高位近在咫尺，在未出现更多利好消息以及周边市场尚未抬头的情况下，伦铝多头力量面临限制，将继续在2500美元/吨处盘整。
国内铝消费未见起色，沪期铝交投氛围始终较为清淡，成交量基本后移至1105合约，整周来看沪铝期价以5日均线为轴上下震荡。在前两个交易日1105合约铝价在17150-17300元/吨之间反复，在周三跳空低开1105合约触及17020元/吨时，市场涌现大量的低位买盘，很快便收复失地，然而沪期铝虽存底部买盘支撑却难有推升动力，随后也仅是回到整理区间内便难以继续上行。而元宵节后基本面料将有所改善，A股站上2900点对市场看涨人气有一定的支撑作用，沪期铝易涨难跌，预计1105合约震荡区间为17000-17500元/吨。
现货市场铝锭供应充足，因2月份适逢春节休假，供货商因销售周期较短而面临较大的出销售压力，但他们普遍存在消费将改善利多铝价的预期，报价相对坚持，现铝价格略显滞跌，成交区间在16770-16810元/吨之间徘徊。由于下游工厂复产迟缓，仅中间商有部分逢低买盘，而现铝库存较多，现货流通量充裕，因此在成交价格站上16800元/吨时便鲜有成交，整体市况平淡。
中国国内铝产量开始攀升，因河南省及贵州省冶炼企业本月电力供应增加，令其得以恢复闲置及新产能的运营。供 电减少迫使河南省铝冶炼商在2010年12月至2011年1月期间将超过80万吨的年产能闲置。冶炼企业所有闲置产能的恢复运营进度将取决于铝价。 该大型冶炼企业的闲置产能为65万吨。他补充称，目前国内大部分正在运营的冶炼企业因当前铝价欠佳仅能获得微小利润。产量增加将令国内 本月的铝和铅库存回升，因需求尚未从春节假期的低迷水平开始反弹。冶炼行业消息人士称由于冬季12月和1月期间电力需求猛增，贵州省铝冶 炼商均遭遇供电不足的局面，而本月供电几乎全部恢复。铝的供应忧虑缓和可能会对近期铝价产生利空影响。
国内消费的旺季即将到来，汽车、高铁等交通运输对铝的需求将会大大提高，同时海德鲁也将预计中国铝消费量的增加，需求的上升，将会支持铝的价格。然而，房地产的调控，以及 “国八条”等政策出台，将会对建筑型材的需求有所影响。
年初以来，国内铝市整体呈现冲高回落——触底反弹行情。后期，影响铝价走势的因素主要是宏观经济的变化，以及国内铝市供求关系的变化。受节日效应的影响，我国铝消费近期出现了较大幅度的下滑。而电解铝生产的季节性因素却不明显。“十一五”规划限电措施的解除使得影响国内电解铝产能释放的不确定因素减少。从去年12月国内电解铝产量环比增长来看。在消费下滑以及产量维持的双重压力下，国内电解铝库存在近期出现较为明显的增长。各地库存的增加主要是由于下游企业采购量出现明显下滑，且到货量并未受到春运的明显影响。从当前的情况来看，短期内国内电解铝市场库存总体仍将维持上升的态势。笔者认为，在房地产以及汽车行业的拉动下，今年国内铝消费仍将保持较高速增长。但消费的复苏将是逐步的。短期内国内市场将延续供应过剩的局面。但库存增加的幅度将出现明显下降。
整体来看，宏观经济因素难以对铝价形成明显的持续利多。国内铝资源储量可能出现大幅增加将使得投资者提高对后期电解铝供应的预期。短期内，供应过剩导致的库存增加仍将延续。然而，随着消费的改善，供应过剩将逐步改变。综合来看，近期，铝价延续区间振荡行情的可能性偏大。中国消费改善预期将使得振荡区间的下沿略微上移。价格波动区间将主要集中于16850—17400元/吨。铝价当前已经上升至振荡区间上沿附近，相对而言短期内铝价向下空间偏大。不过，消费改善的预期将限制后期跌幅。随着供求关系的逐步改善，铝价将再度走强。
本周市场交易较上周有所好转，但仍有许多商家要到元宵之后，也就是下个星期才陆续返工，而本周铝价延续震荡格局，现货铝锭价格在16800元附近徘徊，铝价高位使得贸易商出货意愿加强，而对后市看涨情绪浓烈，促使下游采购商在1.67万附近就想要备货，节前的货很多商家已出完。本周公布的CPI 指数出乎市场的预计，此前预测在5.2-5.4%左右，实际为4.9%，此数据公布对市场的影响很小，铝价基本没有受到波动，而市场传言的本月可能上调存款准备金率即便真的实现，对市场影响还是很小，因为货币政策的收紧是个长远的过程，过快过猛地收紧会对市场带来较大的波动，从而导致市场混乱，投资者受损严重。料下周市场交易氛围将逐步好转，恢复到节前状态，铝价或将有小幅上涨空间，伦铝将维持在2475-2575美元间，国内铝价在16500- 16900元之间。
(责任编辑：苏苏)
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