上海中期：铜价显现企稳迹象

　　由于市场对欧元区加息预期增强，美元指数出现走低。上周五的LME期铜从9700美元/吨的关键支撑反弹，当日仅收跌51.3美元至9827.8美元/吨。今日沪铜小幅高开，全天先抑后扬，主力1105合约以74500元/吨开盘，全天收盘于74630元/吨，较之前一交易日上涨780元/吨。

　　上周六，中国人民银行决定，从2011年2月24日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。该消息一度令当日的外盘金融市场产生波动。西方分析师认为，中国上调存款准备金率已被市场消化，仅是踩刹车而已，不会终止需求。

　　主要产铜国方面消息，美国铜和黄铜制造商协会(the Copper and Brass Fabricators Council Inc)在月度报告中称，美国12月所有黄铜制品进口增至39,968,404磅，去年同期为36,436,449磅。数据并显示，12月黄铜制品出口增至16,299,715磅，去年同期为14,438,959磅。日本方面，电线电缆生产商协会（JCMA）公布的数据显示，日本1月铜 <http://www.smm.cn/Information/Metal.aspx?product=cu>线缆发货量同比增长4.9%至56600吨，12月的发货量为56739吨。

　　今日上海电解铜现货报价贴水500元/吨到贴水350元/吨，平水铜成交价格72750-73050元/吨，升水铜成交价格72850-73200元/吨。期铜低开低走延续回调态势，今日下游继续驻足不急于入市，而平仓保值盘令各类国产铜进口铜纷纷出笼，供应充裕，持货商无意收窄贴水，显示成交无力之态。

　　上周五的LME铜库存增加725吨至407925吨，注销仓单17650吨，占总库存的4.33%。尽管上周六中国央行再度上调了存款准备金率使得大型机构的这一水平提高至19.5%的高位。但是市场对此反应并不明显，上海银行间铜业拆借利率仍然处在较低的水平，市场资金面并不紧张。从技术形态来看，9700美元/吨为给LME铜价带来强支撑，建议多单尝试入场并以此为止损。

　　执笔：方俊锋

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