中州期货：库存压力继续增加，沪铜下行风险增大

　　虽然欧元区采购经理人指数初值创出2006年7月以来的最高水平，但全球市场铜库存继续增加，伦铜上行趋势有所停滞。隔夜LMES铜3合约报价9849美元/吨，比上一交易日价格上涨21美元/吨。白天电子盘大幅走低。从技术面看，5日、10日均线继续向下发散，期价跌破30日均线和前期震荡区间下沿的支撑，且MACD绿柱逐渐增加，短期仍存在回落的可能。

　　国内方面，铜早盘震荡走高，受到上方均线压制放量走低。今日Cu1105合约开盘于74260元/吨，最高价至74980元/吨，最低价至73300元/吨，收盘于73580元/吨，较上一交易日结算价下跌690元/吨，日减仓3842手，成交198998手。

　　消息面，欧元区经济继续向好，2月份综合采购经理人指数(PMI)初值升至58.4，为2006年7月来最高水平，1月份为57.0。2月份制造业PMI初值升至59.0，为2000年6月来最高水平，1月份为57.3。但同时有消息成西班牙储蓄银行对建筑行业有2170亿欧元(约合2964亿美元)的风险敞口，其中有1000亿欧元(约合1366亿美元)可能存在问题。加之西班牙债券创出新高，欧央行多次购买以稳定国债价格，西班牙是否能平稳度过此次危机仍存在不确定性。现货阴极铜报价在727500-73150之间，比昨日下跌1050元。现货贴水500-贴水350，贴水幅度较昨日扩大100元。目前现货仍处于贴水格局，主要是实际需求还没有真正恢复，短期库存压力依然较大。

　　今日沪铜Cu1105合约继续走低。从技术面看，5日、10均线向下发散，5日均线压制期价走势，MACD绿柱持续增大，下行动能有所增加，并在今日跌破20日均线支撑，短期仍将存在一定的下行空间，空单可继续持有。

(责任编辑：lily)

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